JCI：马棕油库存3月底环比增3.4%，系连降六个月后首现回升

JCI：马棕油库存3月底环比增3.4%，系连降六个月后首回升

——MPOB报告3月底马来棕油产量环比增长

马来西亚棕榈油局（MPOB）棕榈油供需数据显示，3月份马来西亚棕油产量138.7万吨，环比增长16.7%，去年同期139万吨，同比基本持平，低于近十年均值144万吨，降幅-4%。3月马来西亚棕榈油出口量为100.6万吨，环比增长0.4%，去年同期132万吨，同比下降-24%，较近十年均值136万吨下降-26%。3月底马来西亚棕榈油库存数据为156万吨，环比增长3.4%，去年同期172万吨，同比下降-9%，较近十年均值186万吨下降-16%。与市场主流机构之前预估相比，彭博库预估库存数据为156万吨，路透预估库存数据为156万吨，MPOB公布的3月底库存数据156万吨，符合市场预期，影响中性。

——各机构预测来看，3月MPOB出口略低于市场预期

从出口预估情况来看，三大船运机构预估均值为105万吨左右，略高于彭博和路透的出口平均预估103万吨，也高于MPOB该月份官方公布的100.6万吨。

从产量预估情况来看，彭博和路透对于产量的平均预估为131万吨，低于MPOB该月份官方公布的138.7万吨。

从库存预估情况来看，彭博和路透对于库存的平均预估为156万吨，与MPOB该月份官方公布的156万吨持平。4月10日MPOB公布的马来西亚棕榈油3月供需数据，产量数据高于市场预期，出口低于船运机构统计数据，库存持平于市场主流机构预估，不过远低于十年均值水平。2025年3月以来马棕油主连累计下跌-4.6%左右。鉴于马棕的季节性增产周期，叠加南美大豆丰产格局，仍会抑制马棕油上行空间。