原油波动加剧蛋氨酸成本压力 近期国内需求疲软压制市场回暖（2025年第15周）

本周以来，国内蛋氨酸主流工厂报价坚挺，且持较强的挺价意愿，但受市场下游需求疲弱以及终端库存水平相对充裕所制约，国内蛋氨酸市场询盘与成交形势较为清淡，以随买随用为主。据了解，本周以来国内蛋氨酸市场主流报价为21.5-22元/公斤，区间震荡0.5元/公斤。据JCI监测数据显示，当前终端饲料企业库存普遍维持25-35天的较高水平，叠加家禽养殖行业深度亏损现状，市场交投以刚需补货为主，缺乏规模性采购支撑。

1、上周以来原油价格剧烈震荡， 成本端传导效应显现

上周（4月7-11日）国际原油价格呈现剧烈震荡走势，WTI原油期货周内最低下探56.22美元/桶，布伦特原油一度跌破60美元关口，但周后期因特朗普政府暂缓部分关税政策，油价反弹至64.76-65.48美元/桶区间。价格波动主因包括：美国加征对等关税引发全球经济衰退担忧，叠加EIA数据显示原油库存意外增加255万桶至4.42亿桶，加剧供需失衡预期；而OPEC+计划5月增产41.1万桶/日，进一步压制市场情绪。短期来看，Brent原油或维持在60-68美元/桶震荡，但中期面临OPEC+持续增产与炼厂检修季延长带来的累库压力，高盛等机构已下调2025年油价预测至63美元/桶，需警惕宏观政策反复与地缘风险对波动率的放大效应。

原油价格通过丙烯-丙烯醛成本链对蛋氨酸生产成本产生显著影响。当前国际原油期价震荡下行（如Brent原油回落至63-64美元/桶区间），叠加炼厂检修季延长，丙烯供应偏紧局面缓解，丙烯价格承压下行，直接降低蛋氨酸原料端成本压力。但需注意，新加坡赢创等海外蛋氨酸工厂依赖原油炼化副产丙烯，若地缘冲突导致原油供应中断，可能引发丙烯价格短期跳涨，进而推高蛋氨酸成本中枢。当前供需格局下，成本端支撑虽弱化，但供应端检修（如赢创欧洲工厂夏季检修）仍对价格形成托底效应。

2、我国对美蛋氨酸出口量有限，关税政策影响有限

据海关统计数据显示，2024年1月至2025年2月我国出口至美国蛋氨酸总量为6069.5吨，占我国蛋氨酸总出口量2%。由此来看美关税问题我国蛋氨酸影响有限。

3、近期我国禽类市场弱势运行，饲料需求提振乏力

进入4月，国内鸡蛋现货市场行情呈现温和小幅回升的趋势，市场供求基本面依然维持相对宽松的局面。根据JCI数据显示，目前国内鸡蛋现货价格处于近四年来的低点，且整体养殖效益仍有小幅亏损的现象。JCI统计数据显示，2025年第15周，我国鸡蛋现货价格均价为6.53元/公斤，周比上涨3.16%，养殖亏损0.45元/公斤。

肉鸡市场，禽类冻品市场行情依然维持偏弱格局，库存水平依然偏高，肉禽市场依然维持窄幅波动的局面，养殖效益维持小幅盈利状态。活鸡现货市场均价为8.27元/公斤，周比上涨0.24%，养殖小幅盈利0.22元/羽（鸡苗价格上涨至3元/羽压缩养殖利润）。

整体来看，尽管肉鸡养殖效益已有所盈利，但盈利幅度较小且时间较短，短期难以对蛋氨酸市场需求面形成有力支撑，加上蛋氨酸市场终端饲企原料库存偏高，故蛋氨酸采购持续以刚需为主。

综上所述，本周国内蛋氨酸市场延续弱势格局，主流报价21.5-22元/公斤区间震荡，但下游采购清淡，终端饲料企业库存普遍维持25-35天高位，叠加家禽养殖深度蛋鸡亏损0.45元/公斤，肉鸡盈利仅0.22元/羽），市场以刚需补货为主。原油价格剧烈波动对成本端形成双向牵引：一方面，Brent原油回落至63-64美元/桶区间，丙烯供应缓解推动原料成本下行；另一方面，地缘冲突风险可能引发炼化副产丙烯短期跳涨，形成成本托底效应。当前市场核心矛盾集中于需求端——禽类养殖效益低迷制约蛋氨酸采购意愿，而后期工厂检修或延缓价格下跌节奏。短期来看，蛋氨酸市场仍需消化库存压力，若原油企稳叠加养殖利润修复，或带动后期市场需求回暖。