中美贸易摩擦叠加供需博弈，近期我国维生素市场行情走势偏弱（2025年第15周）

上周以来，特朗普政府对我国出口商品额外征收34%高额关税，但大部医药产品均在豁免之列，其中大部分维生素也均在其列，但由于特朗普政府政策多变性，因此市场整体观望情绪也较为浓重。在当前我国维生素市场供需基本面仍未有所改观的情况下，我国维生素市场整体行情表现依旧弱势。国内市场下游需求形势疲软，加上部分品种市场货源偏多、新产能投放等因素，市场价格稳中偏弱。据JCI数据中心显示，第15周我国维生素价格指数维0.8961，周比下跌0.86%。

1、关税豁免对市场行情影响有限，供需基本面仍主导未来

根据美方公布的中国被额外征收34%的从价关税的商品豁免清单，我国大部维生素产品均在列。从出口数据来看，我国VE对美出口依存度较高，VA依存度较低，而VB族群形成差异出口矩阵。而从2024年进口数据来看，我国对美国进口维生素占进口总量7.8%，因此关税问题对我国维生素市场行情整体影响有限。因此短期来看市场影响因素仍主要依托市场供需基本面，而目前国内维生素市场基本面几乎没有改变，因此行情也仍继续维持偏弱走势。

2、近期我国生猪养殖二育效益回升推动猪价反弹，养殖利润逐步修复

  自上周末开始，猪价回升带动二育效益好转，北方猪价开始显著回升，短期国内猪市或表现出强势运行的格局，目前二育理论盈利水平可达百元/头。受二育效益回暖提振入市积极性影响，上周末以来，国内北方地区猪价呈现明显上涨，带动国内养殖效益全面“飘红”，据JCI数据中心显示，截至4月15日我国生猪养殖头均效益为41元/头，相较于上周窄幅亏损，已有较为明显的改善。

3、近期我国禽类市场供需宽松压制价格，但即养殖效益持续亏损

进入4月，国内鸡蛋现货市场行情呈现温和小幅回升的趋势，市场供求基本面依然维持相对宽松的局面。根据JCI数据显示，目前国内鸡蛋现货价格处于近四年来的低点，且整体养殖效益仍有小幅亏损的现象。JCI统计数据显示，2025年第15周，我国鸡蛋现货价格均价为6.53元/公斤，周比上涨3.16%，养殖亏损0.45元/公斤。

肉鸡市场，禽类冻品市场行情依然维持偏弱格局，库存水平依然偏高，肉禽市场依然维持窄幅波动的局面，养殖效益维持小幅盈利状态。活鸡现货市场均价为8.27元/公斤，周比上涨0.24%，养殖小幅盈利0.22元/羽（鸡苗价格上涨至3元/羽压缩养殖利润）。

整体来看，尽管国内生猪、肉鸡养殖效益已有所盈利，但盈利幅度较小且时间较短，短期难以对维生素市场需求面形成有力支撑。

综上所述，本周维生素市场受中美贸易政策扰动与基本面疲软双重压制，行情依旧偏弱。尽管多数维生素品类获关税豁免，但市场观望情绪浓厚，叠加国内下游需求复苏乏力，价格指数周环比下跌0.86%，短期弱势难改。后市关注：

1.政策落地节奏：需密切跟踪美国对华关税分类官方解释，若饲用维生素豁免资格被否决，或引发出口成本攀升及国际订单转移；

2.内需修复强度：养殖端利润改善能否传导至饲料添加剂采购放量，将是价格企稳的关键信号；

3.供给端变量：新产能投放进度与环保限产政策的博弈，或加剧细分品种价格波动幅度。