供需同降近期我国玉米淀粉行情拉锯，替代品企稳将助力其止跌

伴随中美加征关税的实质效果已至峰顶，回归短期国内玉米市场供需面，今年4月中旬国内玉米现货价格整体涨势收敛，因为中储粮玉米采购节奏放缓而出库数量上升，亏损与走货压力导致玉米深加工企业开机率持续下降，饲料企业采购小麦替代补充库存。2025年4月16日我国黑龙江吉林深加工企业玉米挂牌价（潮粮折干）2008-2130元/吨，周比稳中有升10-40元/吨，山东深加工玉米挂牌价（20%水分以内）2250-2360元/吨，周比部分涨跌互现10-50元/吨。

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由于国外鲜薯供应高峰过去，成本持稳与厂家开机率下降，支撑近期木薯淀粉进口价格大体企稳，玉米淀粉消费被替代压力得以避免继续扩大，叠加玉米原料成本走势坚挺偏强，近半个月以来国内玉米淀粉产区价格有所持稳，玉米淀粉厂家理论效益亏损与库存消化偏慢，导致行业平均开机率已连续六周下滑。JCI据市场信息统计评估，2025年第16周我国主产区玉米淀粉企业库存量约139.7万吨，周比下降约0.6%，较上年同期高约15%；玉米淀粉行业平均开机率约60%，周比下降约1%；东北玉米淀粉市场价格区间2560-2700元/吨，华北玉米淀粉市场价格2750-2820元/吨；受益于玉米副产品价格反弹，以玉米挂牌价估算，吉林玉米淀粉企业理论生产效益亏损缩窄但山东亏损仍有扩大。

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总之，今年3月份以来我国商品玉米淀粉消费持续低迷，导致企业玉米淀粉产出下降或进一步向精加工产品转化。4月14日，中粮科技公布将在江苏太仓新建年产55万吨的淀粉糖项目，总投资近10亿元人民币，体现出我国玉米深加工产业链从"基础淀粉"向"消费终端"的价值链跃迁。随着我国进口木薯淀粉行情有所企稳，并且玉米原料成本行情预期维持偏强波动，预计短期玉米淀粉行情报价坚挺，期待国内气温上升和节假日消费推动玉米淀粉备货回暖。后期继续关注今年新季小麦收获与产量品质对替代玉米饲用规模的影响、特朗普关税政策与多国谈判动态、我国玉米小麦超期稻谷等粮食政策收购与拍卖动态。