美对华维生素C加征145%关税施压，近期我国维生素市场行情继续走弱（2025年第16周）

内容提要：2025年3月，美国对华维生素C加征145%关税，因其占中国维生素C总出口量的21.7%（2024年1月-2025年3月对美出口5.46万吨），预计将显著影响后期出口。同期中国维生素出口整体激增，3月维生素出口量达3.7万吨，环比增45.18%，其中维生素C出口2.46万吨，环比增53.78%。但国内维生素市场持续低迷，第15周价格指数下跌1.4%至0.8912，主要因需求疲软及库存压力。维生素A出口价环比大跌18.6%至35美元/公斤，预计继续走低。另一方面，畜禽养殖效益改善，第16周生猪盈利33元/头，肉鸡和鸡蛋均实现盈利。市场对美政策变动持观望态度。

上周以来，特朗普通过第232条款行动中对产自中国的部分商品征收新关税，其中将维生素C关税提至145%，而其他维生素依然在豁免关税的行列中，国内市场对此反应有限。在当前我国维生素市场供需基本面仍未有所改观的情况下，我国维生素市场整体行情表现依旧弱势。国内市场下游需求形势疲软，加上部分品种市场货源偏多、市场价格稳中偏弱。据JCI数据中心显示，第16周我国维生素价格指数维0.8912，周比下跌1.4%。

1、今年3月我国维生素出口量激增遇美关税“回马枪”，维生素C类承压显著

据海关最新统计数据显示，2025年3月我国我国出口维生素（不含胆碱）37097.441吨，环比增加45.18%，同比增长9.2%；2025年一季度我国共出口维生素9.7万吨（不含胆碱），同比增长6.66%。

而在维生素中占比最大的维生素C，在3月实现了同环比大幅双增：据海关统计数据显示，2025年3月我国出口维生素C 24609吨，环比增加53.78%，同比增长35.22%。

而自2024年至今年3月，我国维生素C出口至美国数量为54563吨，占VC总出口量21.7%，因此将VC移出豁免关税清单而重新加征145%关税对其后期出口影响较大，也或对整体维生素出口有所影响，但鉴于特朗普政府政策的多变性，当前市场仍较为谨慎，持观望心态。

另外需提到的是3月我国维生素A出口量为390542公斤，环比增加59.98%但同比仍减少6.76%，同时我们注意到3月维生素A出口单价环比大幅回落18.6%为35美元/公斤，但相较于去年同期仍增加54.87%。而今年以来我国VA价格不断下跌，预计后期出口价格或也将继续走低。

2、近期我国畜禽养殖盈利基础薄弱，维生素需求端支撑乏力制约市场回暖

据JCI数据中心显示，第16周我国畜禽养殖效益全线盈利，其中生猪养殖效益为33元/头，较前一周维持保本已有所提升；鸡蛋即时效益0.11元/公斤，进入盈利区间；而肉鸡养殖盈利0.55元/羽。

但如上三图所显示，鸡蛋销售利润“脱贫”仅一周，肉鸡养殖效益持续亏损超过半年，而今年扭亏一月有余，生猪养殖盈利水平有限且持续时间较短，短期对维生素市场需求形势的提振作用或有限。

综上所述，我国维生素市场正面临外部关税施压遇内需疲软的双重考验，尽管今年3月出口呈现回暖，但维生素C品类受美高额关税制约，后市出口阻力加大。叠加国内养殖业盈利基础尚未稳固，维生素市场短期或延续弱势震荡格局，后期需重点关注中美贸易政策动向及国内供需结构变化。