CBOT豆粕周报（2025年4月21日至4月25日）

截至2025年4月25日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货连续第二周下跌，基准合约收低1.5%，主要因为美国豆粕出口销售不振，油粕套利活跃。

美国农业部出口销售报告显示，截至2025年4月17日当周，2024/25年度美国豆粕净销售量为17.1万吨，较上周增长17%，但与四周均值持平。2025/26年度销量为5,300吨，一周前为8,800吨。2024/25年度迄今美国豆粕出口销售总量为1203万吨，同比增长9.2%；其中对墨西哥销售185万吨，同比提高15.5%；美国农业部预测全年增长8%。

巴西植物油行业协会（ABIOVE）表示，由于特朗普的关税战，2025年巴西将向中国出口更多大豆，并向欧洲、中东和东南亚的客户出口更多豆粕。

随着巴西新豆收获上市，豆粕出口步伐加快。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）预计4月份豆粕出口235万吨，环比增长8.4%，同比增加12.1%。

根据美国农业部压榨周报的计算结果，截至4月18日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.03美元，比一周前减少15%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨296.65美元，一周前为302.05美元。

从持仓情况来看，截至4月22日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净空单73,511手，比一周前增加3,911手。下面是过去一周期货市场述评：

4月21日，豆粕期货下跌，因为特朗普严厉抨击美联储主席后人气利空。

4月22日，豆粕期货收盘下跌，主要原因是技术性抛盘活跃。

4月23日，豆粕期货收盘下跌，因为油粕套利活跃。

4月24日，豆粕期货收盘下跌，因为油粕套利活跃。

4月25日，豆粕期货收盘温和上涨，基准期约收高0.6%，但连续第二周下跌。

4月25日收盘时，5月豆粕期约比一周前下跌5.6美元，报收290.0美元/短吨；7月期约比一周前下跌4.6美元，报收298.5美元/短吨；12月期约比一周前下跌4.5美元，报收304.8美元/短吨。