以旱为引、依需为桥，看今年4月下旬我国小麦“反季”上涨与市场趋势

2025年以来，由于我国小麦总体社会库存水平充裕与制粉消费采购热情偏淡，小麦现货市场行情长时间低位匍匐，不过国产小麦价格整体表现依然坚挺，源于农户与贸易商的心理底价——2025年产小麦最低政策收购价二等容重2420元/吨。今年2月下旬，在我国豆粕现货大涨的提振下，小麦替代玉米饲用性价比提升，推动饲料企业开启新一波小麦采购，小麦市场均价从2400元/吨以下提升至2435元/吨附近。4月下旬我国小麦市场价格涨势再起，半个多月市场均价累计上涨30元/吨至2455元/吨，主要因为国内豆粕大涨和干旱天气担忧。

据我国中央气象台预计，“五一”假日期间（5月1日至5日），我国大部地区以晴好天气为主，假日前期北方地区多冷空气活动，气温有明显起伏，假日后期西南地区东部、江南和华南有明显降雨天气，局地伴有强对流天气。此外北方地区气温有明显起伏和区域差异，例如河北山东大部分地区出现气温下降4-8℃，最高气温降至30℃以下；而河南、安徽地区最高气温预计上升至33-36℃，持续2-3天左右，达到轻度干热风的标准。从中期预报来看，未来10天（4月29日-5月8日）西南地区东部、江汉南部和东部、江南、华南及西藏东南部等地累计降水量有30-70毫米，部分地区有80-120毫米，局地超过150毫米，对轻度旱情具有缓解作用，而中重度旱情农田则十分依赖人工灌溉管理。

据新华社消息，4月27日从我国财政部了解到，聚焦部分地区旱情对春播造成的不利影响，财政部近日会同农业农村部下达中央财政农业生产防灾救灾资金3.76亿元，支持山西、江苏、安徽、河南、广西、陕西等6省（自治区）做好抗旱救灾等相关工作，重点用于对相关地区开展喷肥保苗、浇水补墒、农作物改种补种等农业生产抗旱防灾救灾措施给予适当补助，助力减轻灾害影响。自今年4月以来，河南多地开展抗旱浇麦工作，7869万亩次，部分地方已经开展第二次或第三次抗旱浇灌。安徽多地全力引水、提水，力启用多台次高效喷灌机，保灌区内粮食生产安全。

回顾2024年5月，我国北方冬麦区先后出现3次高温天气，在我国各级部门协调联动、风险预警和指导防御，预估挽回小麦产量损失约150万吨，随后收获期没有持续降雨侵扰，据国家统计局统计2024年我国小麦总产量1.401亿吨，比上年增加351万吨，增长2.6%。今年4月20日至21日，在我国2025农业展望大会上发布《中国农业展望报告（2025-2034）》，其中主要粮油作物供需平衡表中预估2025年我国小麦产量约1.413万吨，较上年增加119万吨。

总之，未来一个月（5月至6月上旬）是我国冬小麦产量形成关键阶段，市场密切关注未来干热风、干旱、强对流等灾害天气发生发展形势，直接牵动我国中下游市场小麦采购备货节奏。由于我国小麦价格底部有政策支撑，在新季上市初期，预计国内饲料企业在新季上市初期将阶段性入市采购，中长期看中美贸易战背景和进口谷物规模总体趋势向下，我国玉米供需紧平衡导致现货价格偏强波动，美豆无缘进口后南美大豆对华供应效率存忧，导致我国豆粕市场行情可能加剧震荡，小麦饲用性价比成为打破价格惯性稳定的主要动力之一，今年我国新小麦价格行情有望摆脱底部、逐步上扬。