玉米成本抬升与企业减产消库，近期我国深加工产品小幅提升（2025年18周）

2025年4月26日-5月2日（第18周），我国豆粕现货强势冲高后回落和主要麦区旱情担忧，国内小麦市场采购热度上升推动小麦现货连续反弹，进一步推动玉米贸易持粮惜售，玉米市场价格继续偏强上升。受原料成本高企、被木薯淀粉替代压力减弱和玉米深加工减产消库的推动，近一周玉米淀粉报价局部提高，玉米酒精坚挺为主，玉米副产品部分小涨。具体情况JCI现分析如下：

1、国内玉米现货价格加速上升，深加工企业开机率持平略降

截止2025年4月30日（当周三），我国黑龙江深加工企业玉米（干粮）挂牌价约2050-2150元/吨，周比多家上升20-115元/吨不等；吉林玉米挂牌价约2090-2140元/吨，周比上升20-40元/吨；山东玉米（水分20%以内）挂牌价2320-2440元/吨，周比普遍上升20-80元/吨不等；东北玉米均价2132元/吨，周比上升38元/吨，较去年12月下旬时的低点累计提高243元/吨；华北玉米均价2354元/吨，周比上升51元/吨，较12月底时低点累计提高292元/吨。

近期我国玉米原料成本继续抬升，玉米淀粉企业减产消库，玉米淀粉厂家报价部分反弹，玉米酒精厂家报价持稳为主。2025年第18周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损增加至188元/吨；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至约73元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至约305元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约54%，周比持平略降。

2、杀价出货我国豆粕现货高峰回落，玉米副产品周比坚挺偏强

面临中国大豆需求缺失和全球最大供应国巴西大豆出口竞争压力，美豆期货价格高位承压，5月2日中国商务部回应称正在评估美国提出的关税谈判提议，美豆主力07合约期价反弹后周线略跌0.1%。4月下旬随着市场追涨情绪释放，北方地区贸易商豆粕现货杀价出货，连带沿海价格整体大幅度走低，4月30日（当周三）我国厂商43%豆粕现货均价3545元/吨，较4月24日时高点回落518元/吨，较4月初低点仍高415元/吨。由于我国豆粕现货偏强震荡、周度上涨，玉米产区价格进一步抬升，终端饲企玉米副产品补库追涨谨慎，近一周东北蛋白粉报价补涨、玉米纤维和胚芽粕小幅反弹、DDGS市场价格坚挺为主。

总之，市场密切关注今年夏收新季小麦产量品质对小麦与玉米价格差走势影响，中美贸易战与谈判前景、南美大豆对华出口激增但本土压榨与装运效率的隐忧，预计短期我国玉米市场价格维持偏强波动，豆粕现货价格区间震荡，玉米深加工开机率偏弱波动，支撑下游深加工产品报价坚挺抗跌，等待年中购物节和淀粉糖季节性消费回暖。此外后期继续关注特朗普关税政策与多国谈判动态、我国玉米小麦超期稻谷等粮食政策收购与拍卖规模、我国放开进口巴西DDGS的政策时间窗口。