JCI：马棕油库存4月底环比增19.4%，3月以来马棕主连累计跌20%

JCI：马棕油库存4月底环比增19.4%，3月以来马棕主连累计跌20%

——MPOB报告4月底马来棕油库存环比增长

马来西亚棕榈油局（MPOB）棕榈油供需数据显示，4月份马来西亚棕油产量168.6万吨，环比增长21.6%，去年同期150万吨，同比增长12%，高于近十年均值151万吨，增幅11%。4月马来西亚棕榈油出口量为110万吨，环比增长9.54%，去年同期123万吨，同比下降-11%，较近十年均值128万吨下降-14%。4月底马来西亚棕榈油库存数据为186万吨，环比增长19.4%，去年同期174万吨，同比增长7%，较近十年均值190万吨下降-2%。与市场主流机构之前预估相比，彭博库预估库存数据为179万吨，路透预估库存数据为179.4万吨，MPOB公布的4月底库存数据186.6万吨，高于市场预期，影响偏空。

——各机构预测来看，4月MPOB出口略低于市场预期

从出口预估情况来看，三大船运机构预估均值为101万吨左右，低于彭博和路透的出口平均预估112万吨，也低于MPOB该月份官方公布的110万吨。

从产量预估情况来看，彭博和路透对于产量的平均预估为162万吨，低于MPOB该月份官方公布的168.6万吨。

从库存预估情况来看，彭博和路透对于库存的平均预估为179万吨，低于MPOB该月份官方公布的186.6万吨持平。5月13日MPOB公布的马来西亚棕榈油4月供需数据，产量数据高于市场预期，出口低于船运机构统计数据，库存持高于市场主流机构预估，不过略低于十年均值水平。2025年3月以来马棕油主连累计下跌-20%左右。鉴于马棕的季节性增产周期，叠加南美大豆丰产格局，仍会抑制马棕油上行空间。