检修启动与需求疲弱交织 蛋氨酸市场延续高位震荡格局（2025年第20周）​

核心内容提要（200字）

2025年第20周，国内蛋氨酸市场延续供需双弱格局，主流报价小幅上移至21.9-22.4元/公斤，周内震荡0.5元/公斤。供应端，多家工厂进入检修期，发货速度放缓，叠加个别企业转向液态蛋氨酸投产，固体蛋氨酸供应趋紧支撑价格高位运行；需求端，终端饲料企业库存仍处1个月以上高位，采购以刚需为主，签单量偏少。原油市场方面，OPEC+增产与需求疲软持续博弈，Brent原油围绕65-70美元/桶窄幅波动，丙烯价格受炼化副产供应增加影响延续弱势，成本端对蛋氨酸支撑进一步弱化。禽类养殖市场分化加剧：鸡蛋现货因高温减产及低价备货反弹至6.55元/公斤，周涨5.82%，但养殖亏损仍达0.41元/公斤；肉鸡冻品库存攀升至80%，屠宰企业亏损加剧，抑制活鸡收购意愿。短期蛋氨酸市场或维持“成本托底、需求压制”的僵持格局，价格波动空间有限。

本周以来，我国蛋氨酸市场呈现供应收缩与需求疲软的矛盾态势。主流工厂集中检修导致发货周期延长，叠加部分企业转向液态蛋氨酸产能释放，固体蛋氨酸流通量减少，推动报价区间上移0.1-0.4元/公斤至21.9-22.4元/公斤。然而，终端饲料企业库存消化缓慢，多数企业原料备货量仍可覆盖1个月以上生产需求，市场成交以零散刚需订单为主，缺乏规模性采购支撑。工厂虽有意挺价，但需求端承接乏力，短期价格上行动能不足。

1、原油市场波动加剧，成本传导效应边际弱化

近期国际原油市场延续多空拉锯态势。OPEC+维持增产计划，EIA原油库存连续三周累积，Brent原油周内波动区间收窄至65-70美元/桶，较前周中枢下移3美元。原油弱势传导至丙烯环节：炼化副产丙烯供应量随检修季结束逐步回升，现货价格周跌2.3%至5800元/吨，蛋氨酸直接原料成本压力缓解。值得注意的是，海外工厂依赖炼化副产丙烯的供应链仍存脆弱性，若地缘冲突导致原油运输受阻，可能引发丙烯价格短期跳涨。当前成本端对蛋氨酸价格的托底作用已显著弱化，市场焦点转向供应端检修引发的结构性矛盾。

2、禽类市场分化加剧，蛋氨酸需求复苏仍待时日

鸡蛋市场：据JCI了解，由于近期华北地区异常高温导致蛋鸡采食量下降，产蛋率环比降低2-3个百分点，叠加低价刺激终端补库，现货价格反弹至6.55元/公斤，周涨幅5.82%。但养殖端亏损仍达0.41元/公斤，补栏意愿低迷，需求传导至蛋氨酸市场仍需时日。

肉鸡市场：冻品库存率攀升至80%，部分产区冻品售价已跌破成本线，屠宰企业开工率降至62%，活鸡收购价周跌0.73%至8.19元/公斤，养殖端单羽亏损0.17元。肉禽产业链整体低迷继续压制蛋氨酸消费预期。

综上所述，当前蛋氨酸市场处于“供应收缩”与“需求疲软”的微妙平衡中。尽管工厂检修和液蛋产能切换短期支撑价格，但原油成本中枢下移弱化底部支撑，叠加禽类养殖亏损面扩大，需求端难以形成持续拉动。值得注意的是，夏季高温对蛋鸡生产的扰动可能加剧区域性供需错配，或为价格提供阶段性炒作题材。综合来看，在缺乏实质性去库存信号或产能政策调整的情况下，未来1-2周蛋氨酸市场或延续21.8-22.5元/公斤的窄幅震荡格局，建议关注工厂发货节奏及禽类养殖效益边际变化。