2025年第 20周菜粕周评：ICE 菜籽走势震荡，国内菜粕市场窄幅波动

一、ICE 菜籽走势概述：

2025年5月12日至16日，ICE油菜籽7月合约呈现大幅波动。周初因中美贸易缓和及政策利好上涨，随后受生物燃料政策不确定性拖累重挫，最终周跌幅达-1.32%（从710.60跌至702.70加元）。

主要影响因素：

1. 政策预期驱动波动：

    * 周初因美国国会提议延长45Z清洁燃料税收抵免至2031年，提振生物燃料需求前景，推动价格创历史新高（729.30加元）。

    * 后半周EPA署长暗示掺混目标或低于预期，市场信心崩塌，引发恐慌性抛售，导致单日暴跌3.76%。

2. 供应紧俏与技术面调整：

    * 加拿大春播进度加快（截至16日萨省播种29%），但陈季供应紧张支撑近月合约，逢低买盘助周五反弹1.20%。

    * 盘面多次受技术性抛售与空头回补扰动，加剧价格波动幅度。

3. 外部市场联动：

    * 美国豆油期货周内跌停拖累中期情绪，而原油波动及加元汇率变化间接影响油菜籽定价。

本周市场在政策博弈与基本面紧平衡中宽幅震荡，后续需密切关注美国生物燃料最终政策落地及加拿大春播天气。短期内高波动或延续，长期仍受制于全球油脂供需格局。

外盘油籽市场上周要闻回顾概要：

二、2025年第 20周国内菜粕市场回顾

2025年第20周：本周ICE菜籽价格走势震荡，国内临池豆粕价格继续回落，国内菜粕行情跟盘小幅走弱。