2025年5月19日我国小麦综合市场快报

  2025/5/19我国小麦综合市场快报：

  ▲ 2025年5月19日我国小麦市场价格“新增陈跌”

  * 我国主产区用粮企业小麦容重二等及以上标准水分收购价约1.215-1.27元/斤，较前几日偏弱波动0.3-0.5分/斤；河南、安徽新增制粉企业收购二等新麦收购价1.22-1.23元/斤之间，部分饲料企业收购湖北粮源价格1.25分/斤。

  * 截至5月16日的一周，我国中储粮公司小麦竞价销售周度数量约25.2万吨，成交数量约18.8万吨，成交率75%；其中当周五河南分公司成交价2440-2450元/吨。

  * 截至5月16日当周，全球小麦市场走势分化，芝加哥小麦期货因低价刺激出口增长而反弹，但堪萨斯与明尼阿波利斯小麦下跌，病虫害与出口乏力可能令优质小麦沦为饲料。

  * JCI 观点：我国新季冬小麦自南向北陆续进入收获期，饲料企业收购新季小麦替代玉米意愿较强，用粮企业新麦挂牌价偏高于托市收购价，还需继续观察我国冬小麦主产区收获期天气对产量影响，等待小麦批量上市与动态关注玉米小麦价差，特朗普关税政策与中美后续经贸谈判结果。

  ▲河北邢台小麦价格稳中有落，当地制粉企业收购2024年产小麦价格1.215元/斤-1.24元/斤，较昨日下降0.5分/斤；容重780g/L起，水分12%及以内。

  ▲河北衡水小麦价格基本稳定，当地制粉企业收购价1.21元/斤-1.24元/斤，较昨日持平；容重780g/L及以上，水分12%及以内。

  ▲河北邯郸小麦价格“陈跌新高”，当地制粉企业2024年产陈麦收购价1.215-1.245元/斤，稳中有落0.3分/斤；2025年产新麦收购价1.23元/斤，容重780-800g/L，水分12%及以内。

  ▲山东菏泽小麦价格部分小跌，当地制粉企业陈麦收购价1.22元/斤-1.248元/斤，较前几日下降0.3分/斤；容重780g/L，水分12%及以内。

  ▲山东德州小麦价格小幅波动，当地制粉企业陈麦收购价1.23元/斤-1.265元/斤，较昨日波动0.3-0.5分/斤；容重780g/L以上，水分12%及以内。

  ▲山东枣庄小麦价格保持稳定，当地制粉企业陈麦收购价1.225元/斤-1.265元/斤，较前几日持平；容重780g/L，水分12%及以内。

  ▲山东济宁小麦价格稳定为主，当地制粉企业陈麦收购价1.222元/斤-1.24元/斤，较昨日持平；容重780g/L及以上，水分12%及以内。

  ▲河南安阳小麦价格稳中有跌，当地制粉企业陈麦收购价1.23元/斤-1.24元/斤，较前几日下降0.3分/斤；容重790g/L，水分12%及以内。

  ▲河南新乡部分企业开始挂牌收购新麦，当地制粉企业新麦收购价1.23元/斤，陈麦收购价1.22-1.245元/斤，容重780g/L及以上，水分12%及以内。

  ▲河南商丘陆续开启挂牌收购新麦，当地制粉企业新麦收购价1.23元/斤，陈麦1.242元/斤，较前几日下降0.3分/斤；容重780g/L，水分12%及以内。

  ▲河南驻马店陈小麦价格下降，当地制粉企业收购价新麦1.23元/斤，较前几日持平，陈麦收购价1.244元/斤，较昨日下降0.3分/斤；容重780g/L，水分12%及以内。

  ▲河南周口小麦价格保持稳定，当地制粉企业新麦收购价1.23元/斤，陈麦收购价1.22-1.24元/斤，较前几日持平；容重780g/L及以上，水分12%及以内。

  ▲安徽亳州部分企业开始收购新麦，当地制粉企业新麦收购价1.22-1.225元/斤，陈麦1.239-1.245元/斤，较前几日下降0.2分/斤；容重780g/L以上，水分12%及以内。

  ▲江苏徐州小麦价格小幅波动，当地制粉企业陈麦收购价1.22元/斤-1.248元/斤，较前几日波动0.3-0.5分/斤；容重780g/L及以上，水分12%及以内。

  ▲陕西渭南部分企业挂牌收购新麦，当地制粉企业新麦收购价1.23元/斤，陈麦收购价1.25元/斤，容重780g/L，水分12.5%以内。

  ▲截至2025年5月16日当周，全球小麦市场走势分化。芝加哥小麦期货因低价刺激出口增长而反弹，但堪萨斯与明尼阿波利斯小麦下跌，反映供应压力及天气利多出尽。堪萨斯州实地考察显示单产高企，但病虫害与出口乏力可能令优质小麦沦为饲料。黑海地区降雨改善墒情，有助乌克兰和俄罗斯新季作物生长。欧洲南部丰产抵消北欧干旱忧虑。中国主产区则遭遇极端高温和干热风威胁，引发减产担忧并加速补库采购。综合来看，小麦市场呈现“整体宽松、局部紧张”格局，区域供需差异和中国动向将主导后市价格波动。

  周五(5月16日)，芝加哥期货交易所（CBOT）7月软红冬小麦期约报收5.25美元/蒲，比一周前上涨0.62%。堪萨斯城期货交易所（KCBT）7月硬红冬小麦期货报5.165美元/蒲，下跌0.19%。明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）7月硬红春小麦期货报5.7325美元/蒲，下跌3.41%。泛欧交易所9月小麦价格为204.25欧元/吨，上涨0.7%。阿根廷上河小麦报价234美元/吨，下跌1.7%。ICE美元指数报收100.946点，比一周前上涨0.80%。

  美国农业部5月份供需报告首次发布对2025/26年度的供需预期，就美国而言，下一年度小麦行业面临"量价齐跌"的挑战。种植面积缩减1.5%至4540万英亩，叠加收获面积下降3.4%，导致产量预计下滑2.5%至19.21亿蒲。出口预计减少2.4%至8亿蒲，反映出美国小麦竞争力持续减弱。期末库存预计增长9.8%至9.23亿蒲，推动库存用量比从当前年度的42.6%升至2025/26年度47.1%，也高于10年均值44.9%。库存压力的加大直接反映在价格预期上，美国小麦农场均价预计下跌3.6%至5.30美元/蒲。

  全球新季小麦产量将达到8.085亿吨，同比增长1.1%，但是区域间差异巨大，中国需求可能成为影响价格走势的关键。俄罗斯继续巩固其出口霸主地位，产量预计增长1.7%至8300万吨，出口量提升3.4%至4500万吨。欧盟小麦强势回归尤为引人注目，产量预计激增11.4%至1.36亿吨，出口更将大幅增长28.3%至3400万吨，显示出欧盟小麦即将摆脱过去几年的生产困境。而这将挤压美国等出口国的份额。美国小麦出口预计降至2177万吨，同比减少2.4%。

  与此同时，中国需求增长成为这份报告的重要看点之一。虽然下一年度中国小麦产量预计微增至1.42亿吨，但是库存预计下降2.4%至1.239亿吨，这将推动中国小麦进口激增80%以上至600万吨。日本进口预计维持在545万吨左右。

  全球小麦库存用量比预计将从26.5%微降至26.1%，在供需整体平衡的表象下，隐藏着严重的区域分化——主要出口国库存充足，而部分进口国库存持续收紧，也导致小麦市场面临多重挑战：俄罗斯出口政策的潜在变化、欧盟产量前景的实际兑现程度，以及中国进口节奏的波动。若中国补库需求持续超预期，或黑海出口受阻，都可能引发价格阶段性上涨。美国农户虽然面临库存压力，但全球需求的区域分化可能提供新的出口机会。这种"整体宽松、局部紧张"的格局预示着新年度小麦市场将呈现"区间波动、结构分化"的特征。