JCI：NOPA4月份美豆压榨量促使美豆粕净空连续两周处纪录高位

JCI：NOPA4月份美豆压榨量促使美豆粕净空连续两周处纪录高位

--- NOPA4月数据显示，月度压榨量环比下降

美国全国油籽加工商协会（NOPA）公布数据显示：2025年4月份NOPA会员企业的大豆压榨量1.90226亿蒲（约折合518万吨），环比1.946亿蒲（约折合529万吨）下降-2.22%。也高于2024年同期1.66亿蒲（约折合452万吨），同比增长14.6%。也高于五年均值1.68亿蒲（约折合457万吨），增幅13.1%。

美国农业部5月份报告中，预估2025/26年度（9月-8月）美国大豆压榨量为24.9亿蒲（约折合6777万吨），月均值2.075亿蒲（约折合565万吨）。按照NOPA会员单位占比95%计算，NOPA会员单位大豆年度压榨量为23.66亿蒲（约折合6438万吨），月均值1.971亿蒲（约折合537万吨）。

NOPA会员企业美豆油库存环比略增：NOPA报告显示，2025年4月底NOPA会员企业的豆油库存为15.27亿磅，上月豆油库存为14.98亿磅，环比增长1.94%。上一年同期豆油库存为17.55亿磅，同比下降-13%。也低于近五年均值18.68亿磅，降幅-18.3%。

作为对比，美国农业部5月供需报告显示，2025/26年度美国豆油产量数据为293.8亿磅，同比增加58亿磅，增幅2.01%。2025/26度美国豆油库存为15.31亿磅，同比下降0.8亿磅，同比增幅5.51%。2025/26年度美豆油生物燃料用量139亿磅，同比增长约8亿磅，增幅6.1%。

按照美国农业部5月供需报告数据，2025/26年度美豆油月均产量为24.48亿磅，而生物燃料月均投放量为11.58亿磅，生物燃料用量占比47.3%。根据美国能源信息署（EIA）数据，2025年2月美豆油的生物燃料投放量为5.76亿磅，大幅低于美农预估月均投放量11.58亿磅。

2025年4月NOPA会员单位大豆压榨量1.9022亿蒲大豆，环比小幅下降。对于2025/26年度美豆油生物燃料需求部分，美农同比调高了美豆油生物燃料用量，同比增幅6.1%，美豆油生物燃料月均投放量占比美豆油月均用量的约47.3%。

作为对比，美豆粕市场的净空单在2025年5月6日当周一度达到历史最高纪录-10.3万手。作为对比，2025年5月13日，美豆粕基金净空单达到-10.27万手。美豆粕基金净空持仓连续两周处于记录高位水平，这与美豆压榨量高企不无关系。