近期国内猪价跌破14元整数关口，二育效益萎缩加剧市场下行压力 （2025年第21周）

2025年第21周，国内生猪市场供强需弱局面下，北方猪价率先跌破14元/公斤整数关口，南方市场虽仍维持在15.5元/公斤附近，但市场下行压力较大。从目前看，除了需求不济外，国内豆粕价格下行促动饲料企业下调饲料价格也成为撬动行情的原因之一。随着端午小长假的临近，猪价或有弱势反弹的概率，节后或再次迎来下跌趋势。

2025年第21周，我国毛猪出栏均价14.4元/公斤，较上周下跌2.10%。养殖效益区间为-100~100元/头，头均效益小幅亏损20元/头；猪粮比6.01：1，处于绿色调控区间。

1、2025年第21周国内生猪市场价格和效益一览：

2、全国生猪出栏均价创年内新低，养殖端效益亏损加剧

受生猪供应持续宽松影响，近期国内猪价出现明显下滑趋势，北方地区在率先跌破14元/公斤整数关口后，华北地区也隐约显现出破位下行的迹象。JCI分析为，当前国内猪肉消费疲弱，上游养殖端持续压栏意愿不强，叠加二育效益仍有利可图的情况下，散户出栏较为积极，以及近期国内饲料价格回落，诸多利空因素共振下，国内猪价持续走低，目前已经低于春节后市场均价，为年内新低，如图。同时，局部地区养殖端的效益水平已经出现近百元左右的亏损。

3、二次育肥积极性大幅减弱，生猪“消费”失支撑

受猪价持续下滑影响，近期国内二次育肥养殖效益明显萎缩，从百元/头缩减至小幅盈利水平，如图。除了二育即时效益萎缩外，按照DCE生猪期货2509合约预估，二育远期效益也存在亏损风险。此外，近期国内局部地区禁止二育次育肥的政策也影响二育入市心态。随着二育猪只对生猪“消费”的减少，生猪出栏均价也承压下行（生猪“消费”是指生猪进入屠宰领域或者进入二次育肥领域）。

综上所述，短期来看，基于生猪出栏过剩压力和二育入市积极性较弱的双重压力，国内猪价或再度呈现出弱势震荡的局面。进入6月，国内猪肉消费或进一步转弱，同时叠加二育政策不断收紧，国内猪市或呈现出弱势震荡的格局。值得关注的是，当前仔猪价格依然高位运行，这给外购仔猪育肥模式的养殖户带来较大的亏损风险，若仔猪市场开始呈现明显趋弱，那么此轮生猪产能去化行情或才能真正启动。