聚焦海关：2025年4月维生素出口量波动剧烈，价格分化趋势显著

核心内容提要（200字）

2025年我国维生素出口市场呈现剧烈波动，3月出口量环比激增45%后，4月环比骤降14.65%，1-4月累计增速收窄至7.5%。分品种看，VC、VE、泛酸钙等主力品种出口量大幅下滑，其中VC因占比高达55%成为拖累主因，其4月出口量环比减少21%但仍保持37.85%的同比增长。价格层面分化加剧：VA出口量环比增长23.9%但单价跌至30美元/公斤，较3月下降14.29%；VE出口量同比减少19.2%但单价同比暴涨102.8%至17美元/公斤。市场分析认为，国内万华新产能释放及BASF欧洲工厂复产加剧供应压力，叠加海外需求疲软，导致VA价格持续探底至65-70元/公斤历史低位，而VE受阶段性补库需求支撑价格表现坚挺。整体来看，产能扩张与采购观望情绪交织，维生素市场短期或延续震荡格局。

今年4月我国维生素出口形势并未延续3月的强势格局，环比出口量下降14.65%，主要是受VC、VE、泛酸钙以及VB2等主要品种出口量大幅减少所拖累。然而海外需求疲软、产能扩张导致价格承压，部分品种单价显著下跌，市场观望情绪浓厚。现JCI将结合市场相关因素对此进行简要分析：

1、今年4月我国维生素出口量环比显著下降，1-4月累计出口量增幅缩窄

据海关最新统计数据显示，2025年4月我国我国出口维生素（不含胆碱）31662.727吨，环比减少14.65%，同比增长10.19%；2025年1-4月我国共出口维生素12.87万吨（不含胆碱），同比增长7.5%。

由于4月出口量环比大幅回落，今年1-4月维生素累计出口量同比增幅显著缩窄。尽管今年3-4月出口量同比强势回升，但对比去年四季度3万吨以上的月均高位，当前增长仍主要源于季节性因素。

2、分品种出口情况：2025年4月我国大部分维生素品种出口量环比大幅回升

如下图表所示，与今年3月我国维生素出口量相比，今年4月大部维生素品种出口量环比均显著减少；同比来看，大部品种较去年同期有所减少，但由于增长的品种占比较高，因此今年4月维生素出口量同比增长仍超过10%。

其中今年4月VA出口量同环比均明显增加，环比增长23.9%为483906公斤，但相较今年1月出口高点大幅缩水29.38%，而同比增长11.39%。一方面，今年春节过后我国维生素A受市场货源供应偏多价格持续下跌，直至当前已跌至低谷水平，仅65-70元/公斤，月比下跌10-15元/公斤；另一方面随着BASF欧洲工厂恢复生产与国内万华新产能释放，国内供应压力也将继续增大，不排除价格进一步下跌的可能性。而基于价格的持续下跌，欧洲市场采购心理也较为谨慎，这或是出口量也呈现低谷水平的主要原因之一。

由于今年3月我国VC出口量创下历史新高水平，而4月出口量则高位回落21%至19368吨，但同比增长37.85%。由于4月VC出口量环比降幅偏大，加之VC在维生素整体出口量中占比高达55%，这是今年4月我国整体维生素环比大幅减少的主要原因。

而今年4月我国VE出口量环比增幅较上月扩大，环比增长13.21%至8125.85吨，但同比则大幅减少19.2%。

除此之外今年4月期间我泛酸钙出口量同环比也较为明显，其中环比减少33.37%同比减少18.69%，为1774吨。

3、主要维生素品种出口单价两极分化：维生素A、E跌幅显著，VC、泛酸钙维稳

根据海关统计数据，本网观察到，今年4月期间，我国主要维生素品种如VA、VE环比均出现明显下跌，而VC、泛酸钙出口单价环比相对平稳，而VA、VE较去年同期增幅显著、VC与泛酸钙同比则有所下跌。其中4月VA出口单价为30美元/公斤，较今年3月下跌14.29%，同比则增长50.75%；VC出口单价为2.97美元/公斤，环比持平，同比下跌8.9%；VE出口单价为17美元/公斤，较3月下跌5.03%，同比大增102.8%；而泛酸钙出口单价为6.8美元/公斤，较3月基本持平，但同比下跌5.95%，如下图表所示。

综上所述，近月以来我国维生素出口市场呈现"量价背离"的复杂态势，尽管3月出口激增显示短期订单集中释放，但4月回落印证了海外需求持续性不足的隐忧。价格分化背后，VA、VC等品种受国内产能扩张冲击明显，而VE则因生产集中度较高暂时维持价格韧性。值得注意的是，泛酸钙等品种量价双降表明同质化竞争已进入白热化阶段。未来随着万华等新产能全面投产，国内市场供应压力或进一步向海外传导，叠加欧洲采购方库存策略趋谨慎，维生素价格中枢恐持续承压。