CBOT豆粕周报（2025年5月26日至5月30日）

截至2025年5月30日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货近强远弱，基准合约收高0.03%，延续近期区间震荡走势。美国大豆播种顺利，作物初期生长良好，令豆粕受到压力。不过豆粕出口销售改善，加上油粕套利解锁，对豆粕构成支撑。

5月份豆粕期货下跌0.6%，作为对比，4月份下跌0.5%。

目前美国中西部大豆播种进展顺利，近来降雨有助于作物初期生长，令大豆及制成品市场承压。7月豆粕期约继续在290美元到300美元的区间内波动。

美国农业部出口销售报告显示，截至5月22日当周，2024/25年度美国豆粕净销量为42.5万吨，较上周增长18%，较四周均值增长57%。2025/26年度净销量为17.85万吨，一周前为2.3万吨。本年度迄今美国豆粕出口销售总量为1343.4万吨，同比增长12.2%；美国农业部预测全年增长8%。

基于美国农业部压榨周报的计算结果，截至5月23日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.13美元，比一周前减少8%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨292.25美元，一周前为301.4美元。

分析人士指出，在大豆及制成品市场缺乏新的利多前提下，豆粕期货短期或继续以横盘震荡为主，焦点仍集中在未来天气状况及供需预期方面。

从持仓情况来看，截至5月27日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净空单93,785手，比一周前减少13,681手或13%。下面是过去一周期货市场述评：

5月26日，因公共节日，美国市场周一休市。

5月27日，豆粕期货收盘互有涨跌，其中基准期约少有变动。

5月28日，豆粕下跌，追随大豆跌势，整体上仍呈现区间整理趋势。

5月29日，豆粕期货收盘上涨，主要因为油粕套利解锁。

5月30日，豆粕期货稳中互有涨跌，整体上呈现窄幅区间振荡趋势。

5月30日收盘时，7月期约比一周前上涨0.10美元，报收296.3美元/短吨；8月期约比一周前下跌0.2美元，报收300美元/短吨；12月期约比一周前下跌1.4美元，报收308.7美元/短吨。