近期我国关内外玉米波动分化，部分玉米副产品逆势反弹（2025年23周）

2025年5月31日-6月6日（第23周），我国华北新季小麦进入收获高峰，小麦市场价格低开低走，华北玉米饲用被替代压力导致现货价格滞涨回落，东北玉米较为坚挺。由于玉米淀粉性价比弱势和玉米酒精消费淡季等压力，深加工企业开机率低位波动促进库存消化，同时支撑玉米副产品报价相较豆粕行情走势偏强。具体情况JCI现分析如下：

1、我国关内外玉米现货价格涨跌分化，深加工开机低位波动

截止2025年6月6日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价约2120-2225元/吨，周比部分反弹10-20元/吨；吉林玉米挂牌价约2210-2230元/吨，周比基本持平；山东玉米挂牌价2370-2480元/吨，周比偏弱波动10-70元/吨不等；东北玉米均价2206元/吨，周比上升5元/吨，较去年12月下旬时的低点累计提高317元/吨；华北玉米均价2409元/吨，周比下降5元/吨，较5月中旬高点回落11元/吨，较12月底时低点累计提高347元/吨。

近期我国关内外玉米价格涨跌分化，深加工开机率低位运行，玉米淀粉市场价格坚挺为主、局部小跌，玉米酒精厂家报价区间震荡。2025年第23周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损上升至178元/吨；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损上升至90元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损下降至约240元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约51.5%，表现为酒精反弹、淀粉下降。

2、中美领导人通话提振贸易乐观情绪，玉米副产品相对偏强波动

俄乌地缘政治紧张局势导致原油上涨，利多美豆豆油期货走势，如前几日市场预期，6月5日中美领导人举行通话，并且中美贸易官员即将举行新一轮面对面会谈，中美贸易乐观情绪推动美豆期价涨至一周高点。6月6日（当周五）美豆主力07合约报收1058美分/蒲，周线上升1.5%。同时我国正在进入进口巴西大豆到港高峰期，上游豆粕库存持续累积，国内豆粕现货跟盘偏弱震荡。当周五我国厂商43%豆粕现货均价2940元/吨，周比下跌35元/吨，处于今年以来最低点附近波动。我国豆粕蛋白比价偏空，而玉米淀粉企业开机率连续下降，玉米酒精企业开机率低位波动，支撑玉米淀粉副产品报价周比坚挺偏强，玉米DDGS蛋白替代劣势导致报价缓步回落。

总之，等待我国新季小麦政策收购力度提振行情筑底，预计短期我国玉米市场价格区间波动，玉米酒精企业开机率维持季节性低谷区，玉米淀粉开机率可能在夏季需求回暖后提振；我国豆粕市场短期供应宽松预期，而中美贸易谈判可能有新进展但仍有较大不确定性，国内豆粕现货价格偏低区间震荡，将对玉米副产品市场反弹走势形成压制。后期继续关注我国玉米小麦等粮食政策收购与拍卖动态，北美南美天气对新作玉米播种和生长影响、特朗普政策与中美经贸谈判进展。