中美经贸磋商重启首次会议，近期国产DDGS供应紧俏撑价

2025年6月5日报道，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平欢迎特朗普再次访华，特朗普表示诚挚感谢；两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。当地时间6月9日，中美经贸团队在英国伦敦开始举行中美经贸磋商机制首次会议。中美贸易乐观情绪推动美豆期价回升，不过气象预报6月期间美豆产区有利降雨改善土壤墒情，给盘面上涨形成制约，6月10日（本周二）美豆主力7月合约期价约10.58美元/蒲，上升至近两周高点。近阶段我国豆粕市场整体维持偏宽松基调，多数油厂开机率维持偏高水平，豆粕现货价格跟盘波动反弹。2025年6月10日我国主要厂商43%豆粕现货均价2953元/吨，周比反弹24元/吨，较前几日年内最低点累计回升47元/吨。

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我国华北新季小麦进入收获高峰，6月7日起河南省率先启动最低收购价执行预案，为市场行情底部形成提供信心。由于当前我国玉米产区余粮以贸易持货为主，惜售挺价心态支撑，近期国内玉米市场价格小幅波动。今年6月上旬，我国黑龙江吉林深加工玉米挂牌价区间2120-2230元/吨，周比部分反弹15-30元/吨；山东深加工玉米挂牌价区间2380-2500元/吨，周比主要波动10-30元/吨。国内玉米酒精消费处于常规淡季，玉米酒精企业开机率低位波动，玉米酒精厂家报价区间震荡，使用潮粮（约20%）生产估算下的玉米酒精生产效益亏损180元/吨左右。

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我国玉米酒精开机率低位导致DDGS供应偏紧，但豆粕蛋白比价利空施压，近日厂家DDGS报价小幅波动。2025年6月10日我国DDGS市场均价2309元/吨，周比下降4元/吨，北方产区高脂DDGS出厂报价约2040-2400元/吨；国内DDGS单位蛋白价格为88.81元/吨，豆粕单位蛋白价格为68.68元/吨，DDGS与豆粕单位蛋白价差维持20-21元/吨之间，DDGS蛋白替代能力较为劣势；东莞国产加籽粕报价2520元/吨，国产DDGS南运基本无替代价格优势。此外6月6日，我国国务院总理李强应约同加拿大总理卡尼通电话，加拿大愿重启加中关系，期待同中方恢复高层交往和外交、经贸等领域对话机制，此消息提振加拿大油菜籽及制成品对华贸易的需求前景。

总之，短期我国进口巴西大豆到港高峰期，国内豆粕市场供应宽松预期，同时近期中美已经展开经贸磋商机制的首次会议，市场密切关注中美谈判进展对农产品贸易走向影响，预计短期国内豆粕现货价格偏低区间震荡，警惕后期贸易因素引发的震荡风险。我国玉米酒精企业开机率夏季低谷期，国产DDGS供应偏紧料将支撑厂家报价跟跌相对缓慢。我国对巴西DDGS进口大门已经打开，将利空国内远期市场行情，关注中国海关总署后续公布巴西DDGS生产企业注册名单。