2025年第 24周菜粕周评：地缘冲突再度升温，ICE 菜籽、国内菜粕顺势走强

一、ICE 菜籽走势概述：

本周（2025年6月9日～13日），ICE油菜籽7月合约表现先抑后扬，价格从周初的710.00加元/吨波动上涨至731.00加元/吨，周度累计涨幅约2.96%。市场总体呈现“前三日弱势震荡、后两日强势上涨”的格局。

主要变化：前两个交易日（9-10日），价格小幅下跌（累计跌约0.22%），主要受外部植物油市场（如芝加哥豆油）疲软和天气不确定性（加拿大草原干燥担忧缓解）压制；但后三个交易日（11-13日），价格连续上涨（累计涨约3.03%），受关键政策和地缘事件催化：11日原油和豆油涨势提供支撑、12日USDA供需报告利好（下调加拿大油菜籽库存预测）、13日中东局势升级（原油大涨）和生物燃料政策提振需求，推动价格至周高点。

核心影响因素：

地缘政治风险（关键驱动）：6月13日以色列袭击伊朗，引发原油价格暴涨（上涨近5美元/桶），增强油菜籽作为生物燃料原料的吸引力，并刺激资金流入农产品避险。

政策利好：6月13日美国环保署（EPA）发布生物燃料掺混提案（2026年56.1亿加仑、2027年58.6亿加仑），要求优先使用国内原料，大幅提升豆油和菜籽油需求预期；该政策协同USDA报告（12日），改善供需前景。外部市场联动：芝加哥豆油（周度上涨6.55%）和马来西亚棕榈油（周度上涨0.26%）的波动直接影响ICE油菜籽，尤其是豆油涨停（13日）和原油上涨，形成“油籽-能源”正向关联。

基本面因素：加拿大天气条件早期引发担忧（干燥），但周内降雨预报（12-13日）部分缓解压力；USDA报告（12日）确认库存下降，强化市场情绪转向乐观。

整体而言，本周市场由宏观面和政策主导，后半周在中东风险和生物燃料政策带动下，逆转此前的震荡格局，实现显著反弹。

外盘油籽市场上周要闻回顾概要：

二、2025年第 24周国内菜粕市场回顾

2025年第24周：本周ICE菜籽震荡走强，国内豆粕价格小幅上涨，国内菜粕价格跟盘反弹。