压力与传闻之间玉米选择了上涨，深加工产品量减价升（2025年24周）

2025年6月7日-6月13日（第24周），我国新季小麦局地托市启动，政策支撑小麦价格低位反弹，玉米贸易心态坚挺导致售粮节奏较慢，关内外深加工企业玉米价格进而反弹。近一周我国玉米深加工企业开机率进一步下降，玉米淀粉报价局部反弹，玉米酒精行情区间偏强震荡，玉米副产品供应缩紧导致厂家报价明显提高。具体情况JCI现分析如下：

1、贸易心态坚挺近期我国玉米价格反弹，深加工开机继续下降

截止2025年6月13日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价约2120-2250元/吨，周比上升10-30元/吨；吉林玉米挂牌价约2210-2260元/吨，周比上升20-30元/吨；山东玉米挂牌价2380-2530元/吨，周比反弹10-50元/吨；东北玉米均价2222元/吨，周比上升16元/吨，较去年12月下旬时的低点累计提高333元/吨；华北玉米均价2430元/吨，周比上升21元/吨，较去年12月底时低点累计提高368元/吨。

近期国内玉米成本偏强波动，深加工开机率走势低迷，玉米淀粉市场价格部分反弹，玉米酒精厂家报价有所回升，玉米副产品报价普遍上涨。2025年第24周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损缩窄至169元/吨；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损下降至57元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损下降至约160元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约50%，周比下降1-3%。

2、中美经贸谈判与美生柴政策利多，玉米副产品量紧价涨

伦敦时间6月9日至10日中美经贸磋商机制首次会议举行，双方就落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致。由于中美达成贸易框架但缺少农业细节，美豆产区天气条件良好，而美国环保署提出的生物燃料掺混要求提案高于行业预期，推动美豆及豆油期价大涨，6月13日（当周五）美豆主力07合约报收1070美分/蒲，周线上涨1.49%。近阶段我国豆粕市场整体维持偏宽松基调，豆粕现货价格跟盘波动，当周五我国厂商43%豆粕现货均价2968元/吨，周比上升28元/吨，较今年6月初最低点反弹62元/吨。我国豆粕蛋白性价比偏空，但玉米深加工企业开机率弱势下降，较去年同期低10%左右，供应紧缩推动玉米淀粉副产品报价明显上涨，玉米DDGS价格坚挺小升。

总之，我国新季小麦市场上市高峰期有政策收购托底，小麦饲用替代、贸易持粮惜售和储备拍卖传闻等多空交织，预计短期国内玉米价格区间偏强波动，中长期需警惕新季玉米上市前卖压和进口贸易风险；同时我国豆粕市场短期供应宽松预期，中美经贸磋商机制首次会议结束，市场关注对中美农产品贸易走向的影响；我国玉米酒精企业开机率夏季低谷期，玉米淀粉消费被替代和亏损压力导致企业减产降库，预计短期玉米深加工产品跟随原料波动相对坚挺。