中东地缘冲突风起云涌，国内菜粕市场或注入地缘升水

先来看国内菜粕基本面，根据JCI最新统计数据显示，截至2025年第 24周，目前国内主要港口地区菜籽库存大约为20万吨，较上一周下降 5 万吨；菜粕库存为 2.0万吨，较上一周持平。从近年同期水平看，菜籽库存处于近年同期平均水平，菜籽库存则处于近年同期偏低水平。

近一段时间以来，中东地缘冲突急剧升温，伊以冲突急剧升温，并且目前仍有冲突进一步升级和外溢的趋势。目前局势升级最大的风险在于特朗普对于美军直接介入攻击伊朗蠢蠢欲动。有调查数据显示，关于美军会不会在6月份攻击伊朗的概率从前几天的<10%飙升至60%+。市场普遍认为由于伊朗福尔多核设施在地下80-100米的位置，以色列现有装备难以攻击到，只有美军的重型钻地弹才足以彻底摧毁伊朗该设施。而一旦美军实质性在进攻端介入伊以冲突，必然使地区局势骤然升级。

由于伊朗在军事实力上难以和美以联军抗衡，一旦美军介入，伊朗可能将实质性封锁霍尔木兹海峡作为回应。届时，不但市场恐慌情绪极速升温，国际油价必然大涨，进而带动全球植物油市场乃至油脂油料市场全面走强。这是当前或者说未来几天内需要重点关注的不确定性因素。