JCI：2025/26年度至今NOPA美豆压榨量创纪录高位

JCI：2025/26年度至今NOPA美豆压榨量创纪录高位

--- NOPA5月数据显示，月度压榨量环比下降

美国全国油籽加工商协会（NOPA）公布数据显示：2025年5月份NOPA会员企业的大豆压榨量1.92829亿蒲（约折合524万吨），环比1.90226亿蒲（约折合518万吨）增长1.37%。也高于2024年同期1.836亿蒲（约折合499万吨），同比增长5.01%。也高于五年均值1.73亿蒲（约折合471万吨），增幅11.37%。

美国农业部6月份报告中，预估2025/26年度（9月-8月）美国大豆压榨量为24.9亿蒲（约折合6777万吨），月均值2.075亿蒲（约折合565万吨）。按照NOPA会员单位占比95%计算，NOPA会员单位大豆年度压榨量为23.66亿蒲（约折合6438万吨），月均值1.971亿蒲（约折合537万吨）。

NOPA会员企业美豆油库存环比下降：NOPA报告显示，2025年5月底NOPA会员企业的豆油库存为13.73亿磅，上月豆油库存为15.27亿磅，环比下降-10.1%。上一年同期豆油库存为17.24亿磅，同比下降-20.36%。也低于近五年均值17.84亿磅，降幅-23.05%。

作为对比，美国农业部6月供需报告显示，2025/26年度美国豆油产量数据为293.8亿磅，同比增加58亿磅，增幅2.01%。2025/26度美国豆油库存为15.31亿磅，同比增加0.8亿磅，同比增幅5.51%。2025/26年度美豆油生物燃料用量139亿磅，同比增长约10亿磅，增幅7.75%。

按照美国农业部6月供需报告数据，2025/26年度美豆油月均产量为24.48亿磅，而生物燃料月均投放量为11.58亿磅，生物燃料用量占比47.3%。根据美国能源信息署（EIA）数据，2025年3月美豆油的生物燃料投放量为8.32亿磅，大幅低于美农预估月均投放量11.58亿磅。

2025年5月NOPA会员单位大豆压榨量1.92829亿蒲大豆，环比小幅增加。对于2025/26年度美豆油生物燃料需求部分，美农同比调高了美豆油生物燃料用量，同比增幅7.75%，美豆油生物燃料月均投放量占比美豆油月均用量的约47.3%。

2025年9月到2026年5月，NOPA压榨量累计达17.329亿蒲，作为对比，去年同期16.576亿蒲，同比增长4.54%，为创纪录高位。与此同时，美豆粕市场的净空单在2025年5月20日当周一度达到历史最高纪录-10.75万手。作为对比，2025年6月10日，美豆粕基金净空单达到-8.68万手。美豆粕基金净空持仓连续处于记录高位水平，这与美豆压榨量高企不无关系。