CBOT豆油周报（2025年6月23日至6月27日）

截至2025年6月27日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货下跌，基准期约收低4.52%，主要反映了国际原油期货大幅下挫，外部植物油市场走低，中西部天气好转，提振大豆产量前景。

本周布伦特原油下跌11.5%，因为以色列和伊朗停战导致地缘风险溢价损失殆尽；马来西亚棕榈油下跌2.5%，加拿大油菜籽下跌6.7%。

豆油/燃料油价差为163.65美分，一周前155.73美分，反映生物燃料利润下滑。

当前美国大豆作物缺乏天气威胁。气象模型预测，美国中西部将在未来两周经历高温与规律性降水交替的“温室”天气，有助于大豆单产潜力。

美国农业部出口销售周报显示，截至6月19日当周，2024/25年度美国豆油净销售量为4,000吨，显著低于上周，较四周均值减少53%。本年度迄今美国豆油销售总量为105.6万吨，已达美国农业部出口目标118万吨的89.5%。

巴西国家能源政策委员会（CNPE）周三批准提高生物燃料在化石燃料中的掺混比例，其中柴油中的生物柴油掺混比例将从14%提高到15%。此举将直接提振国内豆油消费。巴西约70%的生物柴油使用豆油作为原料。

从持仓情况来看，截至6月24日，投机基金在豆油期货以及期权上持有净多单46,319手，比一周前减少1,824手或4%。下面是过去一周期货市场述评：

6月23日，豆油期货下跌，因原油价格回落，美国大豆产区天气条件良好。

6月24日，豆油期货收盘下跌，主要原因是原油期货下跌。

6月25日，豆油期货下跌，因中西部天气好转，生物燃料政策形势依然不明。

6月26日，豆油期货上涨，因为美元走弱，原油价格回升。

6月27日，豆油期货收盘下跌，主要因为油粕套利解锁。

6月27日收盘时，7月豆油期约比一周前下跌2.02美分，报收52.45美分/磅；8月期约比一周前下跌2.12美分，报收52.48美分/磅；12月期约比一周前下跌2.49美分，报收52.61美分/磅。