玉米拍卖启动促使局部产区现货降温，深加工产品涨跌互现（2025年27周）

2025年6月28日-7月4日（第27周），当周我国中储粮年内首次进口玉米拍卖且举行两轮，平均成交率约90%。国内玉米产区现货供应偏紧但心理预期降温，东北玉米价格继续小幅提高，华北玉米价格小幅先扬后抑。在原料成本高企和开机率低位波动的支撑下，近期国内玉米淀粉与酒精报价总体保持坚挺偏强，豆粕蛋白比价持续偏空施压，部分玉米副产品报价回落。具体情况JCI现分析如下：

1、进口转基因玉米拍卖启动，玉米酒精与淀粉报价坚挺偏强

截止2025年7月4日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价约2260-2310元/吨，周比部分提高20-40元/吨；吉林玉米挂牌价约2270-2280元/吨，周比大体持平；山东玉米挂牌价2430-2570元/吨，周比涨跌互现10-30元/吨；东北玉米均价2261元/吨，周比上升10元/吨，较去年12月下旬时的低点累计提高372元/吨；华北玉米均价2468元/吨，周比上升1元/吨，较6月底的年内最高点回落5元/吨。

近期国内玉米成本总体偏强波动，玉米淀粉市场价格坚挺为主，玉米酒精厂家报价稳中偏强，玉米副产品报价窄幅震荡。2025年第27周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益保持盈亏平衡；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损略升至59元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损略降至约183元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约48%，周比下降1%。

2、国内豆粕现货跟随外盘反弹谨慎，玉米副产品部分高位回落

美国生物燃料政策利多豆油飙升，推动美豆价格大幅上涨，7月3日（当周四）美豆主力11合约报收1049.25美分/蒲，周五节假休市，美豆周线上涨2.4%。不过中美经贸谈判正在加紧落实伦敦框架有关成果，进口供应增加风险导致国内豆粕期货谨慎跟随外盘走势，豆粕现货价格周比小幅上升，当周五我国厂商43%豆粕现货均价2916元/吨，自上周五的年内价格最低点反弹13元/吨。我国豆粕蛋白比价偏空、玉米原料攀升受阻和深加工企业开机率低位波动，近期玉米副产品报价坚挺为主、部分涨跌互现30-100元/吨不等。

总之，我国进口玉米拍卖首周进行两轮共投放约50万吨，成交热情较好且溢价约百元左右，持续投放玉米拍卖粮将缓解现货供应偏紧压力，同时玉米市场价格攀升受阻，有助于深加工企业降低原料成本、提升下游产品价格竞争力。预计短期国内玉米深加工企业开机率将维持季节性低位运行，下游深加工产品报价跟随玉米原料和豆粕蛋白行情波动，并保持相对坚挺。中长期来看，需警惕华北新季玉米上市之前阶段性卖压增加的风险，以及在中美贸易谈判积极预期影响下，进口农产品可能将明显增加对市场形成的冲击。