【小麦信息】欧洲小麦市场一周聚焦：法国麦价上涨，但收获压力限制涨幅

  北京德润林2025年7月6日消息：上周法国小麦现货价格上涨，但是随着法国小麦收获展开，季节性压力以及出口市场的竞争加剧，将限制麦价涨幅。

  截至周四（7月3日），法国鲁昂港口的一等法国小麦的交货价格为231美元/吨，比一周前上涨3美元。过去52周的价格区间为每吨224美元到260美元。

  阿根廷上河二等小麦价格为233美元/吨，比一周前上涨1美元；美国硬红冬小麦报239美元/吨，上涨6美元；美国软红冬小麦报225美元/吨，上涨10美元。

  从期市走势看，周五（7月4日）,泛欧交易所成交最活跃的9月小麦期货收报195.75欧元/吨，比一周前下跌0.25欧元；同期芝加哥小麦上涨2.96%。

  市场人士普遍认为，目前欧盟和黑海地区的小麦产量前景良好。西欧国家近期经历高温天气，但对成熟期小麦影响不大，反而加快了收割进度。

  法国官方数据称，截至6月30日，法国软小麦已完成11%收割，远高于去年同期的1%及五年均值4%。随着收获压力日益临近，抑制了小麦价格的上行空间。

  目前欧元兑美元汇率仍处于三年半以来的高位，也令欧元计价的小麦在国际市场上的竞争力明显下降。目前德国和法国小麦的出口报价相对乌克兰、俄罗斯和罗马尼亚的报价仍显偏高。数据显示，乌克兰11.5%蛋白新季小麦FOB价格在212-214美元/吨之间，远低于法国小麦FOB均价。法国交易商指出，当前法国小麦在埃及的CNF报价在247-249美元/吨区间，而乌克兰小麦仅为236-237美元/吨，导致多数买家持观望态度，预期随着法国收获推进，法国小麦价格仍将下行。

  欧盟近日提出修改与乌克兰的贸易协议，计划设定乌克兰小麦的年进口配额为130万吨，远低于俄乌冲突以来乌克兰对欧年均出口400-600万吨小麦的规模，但市场反应较为冷淡。法国交易员认为，该配额可能将改变欧盟内部的采购结构，例如增加从法国或德国的采购，但对整体全球贸易流向影响有限，乌克兰仍可将小麦出口至非欧盟国家，特别是通过黑海航线。

  此外，欧洲重要内河航运路线——连接德国和法国的摩泽尔河因船闸事故封闭，短期内对小麦与油菜籽的运输造成一定阻碍。虽然相关影响尚未体现在价格上，但可能对部分物理交割产生延迟，交易者仍在关注修复进度。

  基本面数据：欧盟小麦产量上调，但是库存下调

  6月26日，欧盟委员会预计2025/26年度欧盟软小麦产量为1.28209亿吨，较上月预测的1.26565亿吨调高164万吨，较上年的1.11678亿吨增长1653万吨或14.8%（上月预测增长13.3%）。小麦进口预计为300万吨，和上月预测持平，低于上年的780万吨；对第三国的小麦出口量估计为2978万吨，和上月持平，高于上年的2400万吨。由于期初库存下调，2025/26年度小麦期末库存调低到834万吨，低于上月预测的904.6万吨，上年期末库存也调低到988万吨（上月预测1105.5万吨）。

  6月18日，法国农业局（FranceAgriMer）将2024/25年度法国对第三国的软小麦出口目标调高5万吨至325万吨，这也是连续第二个月调高出口目标；但是由于本年度小麦因降雨而减产，年度出口目标仍比上年减少68%，为2000/01年度以来最低值。本月将法国对欧盟其他成员国的软小麦出口量调高到664万吨，高于上月预测的655万吨，同比增长5.6%（上月预测同比增长4.1%）。2024/25年度法国小麦出口量总量为999万吨，高于上月预测的985万吨，较上年减少39.9%。

  6月17日,法国农业部预测2025年软小麦收获面积为459万公顷，低于之前预估的460万公顷，但是比上年的421万公顷增长8.9%，和五年均值持平。杜伦麦面积估计为22.2万公顷，和上月预测持平，同比降低7.2%，为1993年以来最低值。冬大麦面积估计为121万公顷，低于上月预估的122万公顷，同比降低2.5%，比五年均值低了13.9%。谷物玉米面积估计为141万公顷，低于上月预估的148万公顷，同比降低8.2%，比五年均值降低2.6%。油菜籽面积预测估计为129.5万公顷，基本和上月预测持平，同比降低2.4%。

  6月12日美国农业部将2024/25年度欧盟小麦产量调高110万吨至1.2212亿吨，同比减少1326万吨或9.8（上月预测减少9.8%）；进口维持在1070万吨，低于上年的1266万吨；出口维持在2650万吨，低于上年的3801（上月预测3801万吨）；饲料用量维持在4550万吨，低于上年的4650万吨；期末库存1236万吨，低于上年的1579万吨。美国农业部6月份预测2025/26年度欧盟小麦产量为1.36亿吨，进口950万吨，产量3400万吨。

  6月12日，战略谷物公司连续第三个月上调2025/26年度欧盟小麦产量预测，本月预计2025/26年度欧盟软小麦产量为1.307亿吨，较5月份预测值调高90万吨，比去年受降雨影响的收成高出15.5%。战略谷物认为，鉴于今年欧盟小麦产量大幅增加的前景，加上非洲、中东和亚洲进口国的需求将会提高，因此将2025/26年度欧盟软小麦出口预期上调至3180万吨，高于上月预测的3120万吨，比2024/25年度的2470万吨增加近29%。

  6月12日，欧盟谷物商会（Coceral）发布季报，预测2025/26年度欧盟27国软小麦产量为1.29535亿吨，高于3月份预测的1.244亿吨，比2024/25年度的1.14185亿吨提高1535万吨或13.4%。其中法国小麦产量预测从3月份预测的3130万吨上调至3320万吨，比上年的2568万吨提高750万吨或29.3%。

  欧盟委员会称，截至6月29日，2024/25年度欧盟小麦出口量为2019万吨，高于一周前的1976万吨，同比降低35%，头号目的地尼日利亚占比13.9%；同期小麦进口量744万吨，高于一周前的738万吨，同比减少19%，头号供应国乌克兰占比60.4%。

  截至6月27日当周，投机基金增加对欧盟小麦期市的看空押注，在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净空单252,381手，一周前为226,543手。

  上周欧元兑美元汇率上涨0.50%

  周五欧元汇率报1欧元兑换1.1781美元，比一周前的1.1722上涨0.50%。今年迄今欧元兑美元汇率上涨13.76%。

  2024年12月31日的欧元汇率为1.0389兑1美元，同比下跌6.0%，这是四年来第三次年度下跌；作为对比，2023年欧元兑美元汇率上涨3.13%。

  注：1欧元等于1.1781美元