今年上半年国内餐饮消费低于预期，去化行情推动下半年猪市景气度有所提升 （2025年第28周）

2025年第28周，国内猪价持续反弹引发养殖端抛售套现意愿，生猪出栏增加，而高温天气依然不利消费，猪价随机呈现弱势震荡格局。近期全国范围内确实掀起了一轮针对生猪养殖场的环保严查风暴，力度之大、范围之广前所未有，业内担忧生猪养殖业是否会重现2014/15年环保风暴的行情。

2025年第28周，我国毛猪出栏均价14.97元/公斤，较上周下跌1.38%。养殖效益区间为-20~300元/头，头均效益盈利55元/头；猪粮比6.16:1，处于绿色调控区间。

1、2025年第28周国内生猪市场价格和效益一览：

2、今年上半年国内餐饮业表现指数持续低于中性值，餐饮消费欠佳不利肉品需求

餐饮业在我国肉品消费中的比重在30%~40%。我们以猪肉为例，百姓居家消费（我们也成为刚性消费）大约占猪肉消费量的50%~55%；餐饮业对于猪肉消费的比重大约为30%~35%；剩下的加工消费占比约为15%~20%。

根据中国烹饪协会公布的数据显示，今年上半年我国餐饮业表现指数持续低于50的中性值，且明显低于市场预期水平，如图。餐饮业指数表现欠佳也意味着餐饮消费情况的疲态，而其对肉品消费“贡献”力度有限，进一步加剧国内肉类供应过剩压力。

3、能繁母猪去化过程已经启动，下半年猪市景气度或好于上半年

随着官方对能繁母猪存栏量做出调减100万头的调控政策，JCI预计今年下半年国内能繁母猪去化过程将逐步启动。同时，叠加目前各地对养殖端影响颇大的严查环保情况，整体产能收缩或有所加快。

综上所述，进入三季度，国内肉品消费进入季节性淡季，同时到来的是季节性供应减少的趋势，供需关系短期或迎来脆弱平衡的局面，猪价也有望呈现小幅回升趋势。当然，繁育母猪产能收缩影响的是2026年整体供应，明年国内猪市景气度好于下半年，今年下半年则好于上半年。