玉米下方支撑和企业减产救局，近期我国深加工生产盈亏再度分化

今年7月起，我国中储粮每周向市场固定投放约60万吨进口玉米拍卖，为6月玉米现货市场持续攀升行情浇上一泼“冷水”，关内外产区玉米价格普遍高位回落。不过当前我国玉米产区贸易环节库存余量不高，且深加工企业维持生产还需备货采购，玉米现货整体供应偏紧，局地价格超跌反弹。近期我国终端采购节奏偏慢导致玉米淀粉报价稳中偏弱，陆续开启夏季检修支撑玉米酒精价格偏强震荡，蛋白比价利空释放下玉米副产品报价相继下降，深加工企业理论生产效益盈亏分化。

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据市场不完全统计，近一周我国山东深加工玉米汽车排队量约2720车，周比下降约6%；今年7月以来汽车排队量累计超6900车，较6月同期增加约51%，较去年7月同期下降约19%。2025年7月17日我国黑龙江吉林深加工企业玉米挂牌收购价2160-2260元/吨，周比下降20-40元/吨；山东玉米挂牌价2410-2530元/吨，周比偏弱波动10-50元/吨；广东蛇口散船玉米主流报价2420元/吨-2430元/吨，周比价格偏弱波动10元/吨。

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近期国内玉米成本周比下降，玉米淀粉市场价格部分回调，玉米酒精厂家报价偏强震荡，玉米副产品报价下跌为主。2025年第29周，用非潮粮玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益增加至盈利10元；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损略升至70元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损略降至198元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约45%，周比下降2%。

总之，在政策粮拍卖调控导向与区域间供需差异的博弈影响，预计短期国内玉米市场价格区间内偏弱整理的走势，玉米深加工企业夏季开机率低位波动，夏季高温下淀粉糖需求较旺，玉米酒精供应正处季节性低谷期，支撑玉米淀粉与酒精行情跟随原料成本波动、相对抗跌，玉米副产品报价回调，推动其与豆粕的比价关系逐渐重归合理水平。后期需重点关注我国进口玉米拍卖节奏与成交情况、新季玉米上市前华北卖压释放风险、中美贸易谈判进展和特朗普访华最新消息。