中美关税成“黑天鹅”，近期国内玉米深加工产品窄幅调整 （2025年31周）

2025年7月26日-8月1日（第31周），我国中储粮进口玉米拍卖持续，但周度投放量约39万吨，成交率近30%，供应量有限冲击现货行情影响较小，产区贸易余粮偏紧与季节性压力释放担忧之间博弈，近一周国内玉米现货价格小幅波动。原料成本偏高与深加工企业低开机率支撑，玉米淀粉报价部分反弹，玉米酒精行情窄幅震荡，玉米副产品小幅涨跌互现。具体情况JCI现分析如下：

1、玉米贸易余粮偏紧与季节压力博弈，深加工开机低位运行

截止2025年8月1日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价约2160-2260元/吨，周比部分下跌10元/吨；吉林玉米挂牌价约2230-2260元/吨，周比持平；山东玉米挂牌价2420-2560元/吨，周比波动10-30元/吨；东北玉米均价2242元/吨，周比下降3元/吨，较今年7月初的年内最高点回落19元/吨；华北玉米均价2446元/吨，周比下降3元/吨，较今年6月底的年内最高点回落27元/吨。

近期国内玉米成本小幅波动，玉米淀粉市场报价反弹，玉米酒精厂家报价震荡回落，玉米副产品报价涨跌互现。2025年第31周，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损增加至180元；吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损基本持平于73元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损下降至183元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约45%，周比回升2%。

2、中美将推动关税展期90天未及农产品，玉米副产品报价窄幅震荡

今年7月28日-29日中美瑞典斯德哥尔摩会谈未涉及大豆采购议题，美国中西部天气利好新作大豆生长，以及出口需求疲软的拖累，7月30日美豆11月合约期价跌破10美元大关，当周五报收989美分/蒲，周线下跌3.1%。巴西大豆贴水居高不下，国内豆粕现货价格跟盘震荡相对偏强，当周五我国厂商43%豆粕现货均价2978元/吨，周比上升15元/吨，较7月上旬时年内最低点仍高83元/吨。国内豆粕价格低位区间震荡、玉米成本水平较为坚挺和深加工企业开机率低位运行，近一周玉米胚芽粕和玉米纤维报价局地反弹、国产DDGS滞涨企稳，玉米蛋白粉持稳为主。

总之，预计在我国华北新季玉米批量上市前，玉米现货价格区间震荡，深加工产品跟随原料成本波动、相对坚挺；中期国内玉米市场将有一段季节性下跌过程，深加工行业开工率将逐步回升，深加工产品供应增加将报价同步下调。近期需特别关注我国关内外天气对新作玉米生长和产量品质的影响，警惕华北局地持续干旱对玉米单产造成损害，特朗普对华“关税休战”决策与中美贸易谈判进展。