JCI：7月马棕出口略高于市场预期，库存连增五个月

JCI：7月马棕出口略高于市场预期，库存连增五个月

——MPOB报告7月底马来棕油库存环比增长

马来西亚棕榈油局（MPOB）棕榈油供需数据显示，7月份马来西亚棕油产量181.2万吨，环比增长7.12%，去年同期184万吨，同比下降-2%，高于近十年均值166万吨，增幅9%。7月马来西亚棕榈油出口量为130.9万吨，环比增长3.94%，去年同期169万吨，同比下降-23%，较近十年均值144万吨下降-9%。7月底马来西亚棕榈油库存数据为211万吨，环比增长4.1%，去年同期173万吨，同比增长22%，较近十年均值188万吨增长12%。与市场主流机构之前预估相比，彭博库预估库存数据为223万吨，路透预估库存数据为225万吨，MPOB公布的7月底库存数据211万吨，略低于市场预期，影响中性偏多。

——各机构预测来看，7月MPOB出口略低于市场预期

从出口预估情况来看，三大船运机构预估均值为119万吨左右，低于彭博和路透的出口平均预估130万吨，也低于MPOB该月份官方公布的130.9万吨。

从产量预估情况来看，彭博和路透对于产量的平均预估为183万吨，略高于MPOB该月份官方公布的181.2万吨。

从库存预估情况来看，彭博和路透对于库存的平均预估为224万吨，高于MPOB该月份官方公布的211万吨。8月11日MPOB公布的马来西亚棕榈油7月供需数据，产量数据略高于市场预期，出口低于船运机构统计数据，库存略低于市场主流机构预估，但高于十年均值水平。鉴于马棕的季节性增产周期，南美大豆丰产格局与生柴提振博弈，油脂市场有阶段性行情但单边大行情概率偏低。目前中美谈判正在进行，若贸易冲突顺利解决，国内大宗农产品进口或有所增加，一定程度上抑制国内总体大宗饲料原料行情走势。