CBOT大豆周报（2025年8月18日至8月22日）

截至2025年8月22日当周，芝加哥期货交易所(CBOT）大豆期货延续涨势，基准合约收高1.5%，升至两个月来高点，主要反映出口需求改善，豆油强势上涨以及传言中国可能恢复采购美国大豆。

本周支持上涨的因素来自需求面。周五传闻中国买家询盘美豆，引发市场对美国出口需求前景改善的预期。美国农业部出口销售报告称，截至8月14日当周，美国陈豆和新豆的净销售量合计达到113.7万吨，高于上周的75.5万吨。2024/25年度迄今美国大豆销售总量约5106万吨，同比增长11.5%。而美国农业部预期增长10.3%。美国私人出口商周二报告对墨西哥销售228,606吨美豆，在2025/26年度交货。

其次，豆油强劲反弹也形成间接支持。随着美国环保署（EPA）发布关于小型炼油厂生物燃料豁免的最新决策，市场预计部分义务可能转移至大型炼油厂，从而继续推动对生物燃料的需求。如果政策确认有利于生物燃料需求，大豆中长期走势将受益。

但是美国大豆产量前景乐观，对大豆涨势构成压制。美国职业农场主公司本周组织的年度中西部考察结果显示，今年美国大豆丰产潜力极高，衣阿华和明尼苏达等州的豆荚数达到至少22年来的最高水平。

美国农业部作物进展周报显示，截至8月17日，美国大豆优良率为68%，与上周持平。干旱监测报告显示，截至8月19日，美国大豆处于干旱地区的比例为9%，一周前3%，去年同期8%。

从基金持仓来看，截至8月19日，投机基金在大豆期货以及期权部位持有净多单3手，一周前持有净空单35,270手。下面是过去一周期货市场述评：

8月18日，大豆期货大多下跌，交易商等待本周中西部作物考察结果。

8月19日，大豆期货下跌，因考察人员发现大豆单产潜力良好，多头平仓。

8月20日，大豆期货上涨，追随豆粕涨势。

8月21日，大豆期货收盘上涨，受到空头回补和逢低买盘的推动。

8月22日，大豆期货上涨，因豆油强劲上涨，传言中国买家询盘美豆。

8月22日收盘时，9月大豆期约比一周前上涨14.25美分，报收1036.5美分/蒲；新季11月期约比一周前上涨16美分，报收1058.5美分/蒲。