硫酸成本驱动，近期我国磷酸氢钙市场价格高位上行（2025年第35周）

核心内容提要：

近期，国内磷酸氢钙市场价格延续强势上行态势。硫酸成本的持续攀升构成了本轮涨价的核心支撑力。受硫磺价格高位影响，全国98%浓硫酸均价显著上涨至750元/吨，较年内低位涨幅超100%，直接推高磷酸氢钙生产成本（周环比涨0.74%，7月环比涨3.6%）。云南、四川、广西等主产区工厂报价因此维持高位（如云南3100元/吨、四川3250元/吨、湖北3300元/吨），生产商挺价意愿强烈。聚焦海关数据，成本压力向出口端传导较为顺畅。1-7月磷酸氢钙累计出口量同比大增44.77%，其中7月出口单价环比上涨1.89%至485美元/吨，基本覆盖了同期成本涨幅。然而，需求端抑制因素显现。 国内生猪养殖效益再度转亏（头均亏损66元），猪价低迷导致饲料添加剂需求疲软，下游终端用户采购谨慎，对当前高价磷酸氢钙的市场需求增长形成明显制约。成本强支撑与需求弱现实并存，市场高位运行中承压。

近期，受国内硫酸消费旺季所带动，市场价格进一步强势上行，近期国内部分磷酸氢钙工厂近期进行短暂装置检修，且报价继续上行。据JCI市场了解，本周我国云南主流工厂整体报价3100元/吨，上涨50元/吨，部分工厂暂停报价以执行前期订单为主，且本月下旬有检修计划；四川地区主流工厂报价3250元/吨，上涨100元/吨；湖北南漳龙蟒报价3300元/吨，上涨50元/吨；广西、山东地区主流工厂报价3250元/吨；赤峰工厂暂停报价，装置检修3-5天。

1、硫酸成本持续攀升，成磷酸氢钙涨价核心支撑

本周，受硫磺价格高位运行影响，硫酸成本端压力显著，全国98%浓硫酸均价升至750元/吨（截至8月27日），较月初上涨3.8%，较今年价格低位上涨超过100%。当前云南铜业报价780元/吨上调30元/吨；不过湖北大冶有色报价640-720元/吨，船运价格周比下调10-30元/吨。作为磷酸氢钙的关键原料，硫酸价格上涨直接推高了生产成本，据JCI计算，受硫酸成本上调所影响，截至8月27日我国磷酸氢钙生产成本周比上涨0.74%，较7月上涨3.6%。

另外，据海关统计数据显示，今年1-7月我国硫酸出口量为261.87万吨，同比增长103%，推动出口量大幅上涨的原因为国内新增产能的逐步释放以及出口价格的上涨。

当前云南、四川、广西等磷酸氢钙主产区工厂报价维持高位，原料成本刚性上涨成为当前磷酸氢钙价格的核心支撑，生产商坚守高价意愿强烈。

2、今年7月我国磷酸氢钙出口量价齐升，出口价格传导成本压力

据海关统计数据显示，今年7月我国出口磷酸氢钙20556.75吨，环比减少12.39%，同比增加57.59%；今年1-7月我国累计出口磷酸氢钙14.6万吨，同比增加44.77%。此外，由于7月期间国内硫酸价格上涨，磷酸氢钙理论生产成本上升。据JCI统计数据计算，今年7月我国磷酸氢钙理论生产成本较6月增加1.51%，故带动7月出口单价环比上涨1.89%至485美元/吨，基本与成本上涨幅度相吻合，而同比涨幅为20%。

3、近期我国生猪养殖效益形势低迷，抑制磷酸氢钙需求增长

近期，受国内生猪供应整体宽松，生猪产能持续释放导致规模企业供应量呈小幅放量趋势，故猪价承压下行，同时，生猪养殖也再度亏损。截至2025年8月27日，我国毛猪出栏均价13.57元/公斤，较上周下跌0.36%，头均效益小幅亏损66元/头，较上周有所扩大。

养殖业与磷酸氢钙市场行情紧密相连。磷酸氢钙作为饲料添加剂主要成分，其需求受养殖景气度直接影响。当养殖效益改善（如猪价回升、利润转盈），养殖户会增加饲料投喂量，从而提升磷酸氢钙需求并支撑价格；反之，亏损会导致需求疲软。若养殖业持续复苏，磷酸氢钙需求有望进一步增长。而8月以来，我国生猪养殖再度转盈为亏，磷酸氢钙市场需求面支撑形势仍显不足，令当前市场下游终端用户购销心理仍显谨慎。

综上所述，硫酸成本持续高企是支撑当前磷酸氢钙市场价格高位运行的最主要因素，聚焦海关出口数据也印证了成本压力已部分传导至国际市场。然而，国内生猪养殖端的再度亏损构成了需求侧的显著制约。终端饲料厂商在原料成本高企与养殖效益低迷的双重压力下，采购策略趋于谨慎。短期内，磷酸氢钙市场或维持成本驱动的高位震荡格局，但需求端的持续疲软将成为抑制价格进一步上行的关键阻力。未来行情走向需密切关注硫酸成本变动趋势以及生猪养殖效益的恢复情况。