早报-汇易网精选-蛋白类-2025年9月4日

今年8月中下旬，本网在《秘鲁官宣下半年鱿鱼配额，近期南部鳀鱼捕捞缓慢进行》一文中已经提及秘鲁生产部正式确定的2025年下半年巨型鱿鱼捕捞配额及其管理政策，即分两阶段进行，第一阶段为8月25日至10月31日，配额为39,594吨；第二极端为11月1日至12月31日，配额为42,432吨。同时，8 月 25 日至10 月 31 日期间未用完的余额可并入 11至12 月配额，但若9至10月实际捕鱼量超过4万吨，则将再度停捕直至11月1日。该法令适用于当地所有以手工作业方式捕捞鱿鱼的“手工渔船”，并按舱容对渔船进行分类管理，相关分类如下：事实上，借此机会，秘鲁生产部对巨型鱿鱼捕捞实行了年度配额管理，即一旦配额用完即进入禁捕期，并按渔船规格加以限制。具体而言，目前秘鲁用于巨型鱿鱼捕捞的手工渔船细分为两种：最大舱容20立方米级和最大舱容32.6立方米级，均只能使用手工作业渔具。在秘鲁生产部宣布的关于巨型鱿鱼的最新法令中，首次为这一重要物种确立了“管控与透明”措施。具体包括：第一， 强制使用数字 APP 登记卸货信息，实时监控捕捞海域、渔获量、规格、去向加工厂及运输路径；第二，加工厂须在 48 小时内报告所接收的鱿鱼原料；第三， 对手工渔船实行“优待”：凡自愿安装 GPS 设备的，每航次可获更高配额。日后 GPS 将成为强制要求，但目前先以“奖励配额”方式鼓励渔民/船队投资，从而提升作业合规性，并在海上提供更可靠的安全保障（GPS 监控，毋庸置疑）。目前秘鲁渔船按官方分类共有三大类，详见下表：总体来说，随着秘鲁生产部正式官宣下半年巨型鱿鱼捕捞配额及管理政策，对秘鲁巨型鱿鱼捕捞实施了年度配额管理。可惜的是，因南太平洋高压系统在秘鲁引发了恶劣天气状况，令秘鲁在8月24日被迫关闭了全国70%左右的港口。受此影响，原定于8月25日出海捕捞巨型鱿鱼的渔船中，仅有极少数手工捕捞渔.........【详细内容】

      澳大利亚近月(9/10期)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所上涨，上涨的幅度为:1,  乌拉圭近月(9/10期)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所上涨，上涨的幅度为:1,  其他详细的看下列表格............

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在全球大豆市场的风云变幻中，美国大豆当前正处于一个关键的十字路口，其市场背后隐忧重重，涨势能否持续充满了不确定性，而这一不确定性的根源，深深交织于产量预估的波动、贸易格局的演变以及复杂的国际政治经济博弈之中。# 产量层面：预估存变数，干旱引担忧从产量层面来看，美国农业部8月给出的预估数据仿佛是一个充满变数的“初章”。单产预计为53.6蒲/英亩，收获面积8,010万英亩，推算出产量42.93亿蒲式耳，期末库存2.90亿蒲式耳。然而，现实的天气状况却给这份预估蒙上了一层阴影。美国大豆带南部及东部持续干燥，如同一场不知何时结束的“旱灾序曲”。市场中关于单产下调的讨论甚嚣尘上，如果9月上旬依然没有有效降雨，单产或许会跌至52蒲/英亩甚至更低。不妨做一个简单的假设推演：单产每下降1蒲式耳/英亩，产量便会减少约8,000万蒲；若降至51.6蒲式耳/英亩，产量减少幅度更是高达1.6亿蒲式耳。这意味着，看似细微的单产变化，实则可能在大豆供应的“天平”上，添加或移除一个极为关键的“砝码”，对价格产生深远影响。根据艾伦代尔公司在8月18日至29日对全国农户进行的调查，今年美国大豆产量预计为42.7亿蒲式耳，单产为每英亩53.28蒲式耳，均低于美国农业部8月份预测的42.9亿蒲式耳和53.58蒲式耳。但如果失去中国的市场需求，产量下降的意义便大打折扣。雪上加霜的是，巴西农户计划再度扩种，2025/26 年度产量预估创纪录高达 1.78–1.80 亿吨。# 贸易核心：中美关税僵局下，中国采购意愿低迷然而，产量并非左右美国大豆价格的唯一“主角”。在贸易舞台上，中美关税僵局成为了影响美国大豆价格的核心因素。中国，这个曾经在全球大豆进口版图中占据重要地位，过去五年大豆进口平均占全球61%份额的超级买家，如今在对待美国大豆的态度上，发生了巨大的转变。当下，中国在大豆采购策略上已经做出了.........【详细内容】

           周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第二日下跌，基准期约收低0.9%，主要原因是贸易紧张局势加剧，市场担心对最大买家中国出口不足。 截至收盘，大豆期货下跌7.25美分到9.75美分不等，其中9月期约下跌9.75美分，报收1016美分/蒲式耳；11月期约下跌9.50美分，报收1031.50美分/蒲式耳；1月期约下跌9.50美分，报收1050美分/蒲式耳。 成交最活跃的11月期约交易区间在1030.75美分到1047.75美分。 交易商称，对中美贸易谈判取得突破的乐观情绪推动大豆期货价格在上个月末升至数月高点，但目前市场人气已然转差。本周，中国接待了包括俄罗斯总统弗拉基米尔·普京和印度总理纳伦德拉·莫迪在内的非西方领导人，凸显了其与美国的竞争态势。 一位分析师称，中国可能是主导因素，其次是美国正一天天接近收获季，对产量的猜测很快就会结束。中国仍然没有加大购买美国大豆的力度。他们每少买一周，我们就损失了一周的生意。 美国农业部周二发布的作物周报显示，美国大豆优良率为65%，较一周前下降4个百分点，且低于分析师预期。不过，该评级仍与去年同期持平。 根据艾伦代尔公司在8月18日至29日对全国农户进行的调查，今年美国大豆产量预计为42.7亿蒲式耳，单产为每英亩53.28蒲式耳，均低于美国农业部.........【详细内容】

           周三，经纪商艾伦代尔（Allendale）发布的预测显示，美国2025/26年度大豆产量预计为42.68亿蒲，平均单产为每英亩53.28蒲。 作为对比，这一预估略低于美国农业部当前预期的42.92亿蒲和53.60蒲/英亩。.........【详细内容】

           周三（3日）为阿根廷大豆现货市场下跌。 周三，阿根廷农业部提供的上河大豆FOB现货报价为413美元（含33%出口税），比上个交易日下跌3美元。 上周五阿根廷大豆价格为418美元，比一周前下跌9美元或2.11%。 周三，芝加哥期货交易所大豆下跌。9月大豆收报1016美分，下跌9.75美分；新季11月大豆报收1031.5美分，下跌9.5美分。 周三，阿根廷比索官方汇率收报1美元兑1361比索，上个交易日为1359比索；平行汇率（即黑市汇率）为1349，上个交易日为1349。 9月1日，阿根廷油籽加工和出口商会(CIARA-CEC)称，8月份阿根廷农产品出口创汇18.2亿美元，较7月份的41.02亿美元减少55%，较去年同期降低25%。 8月12日，美国农业部将2024/25年度阿根廷大豆产量调高100万吨，达到5090万吨（上月预测4990，上年4821）；巴拉圭产量维持在1020万吨（上年1100万吨）；巴西大豆产量维持在1.69亿吨。三国大豆产量合计为创纪录的2.301亿吨，较上年的2.1371亿吨提高1640万吨或7.7%。本月维持2025/26年度南美大豆产量预期不变，阿根廷大豆产量预计为4850万吨，巴西产量预计为1.75亿吨，巴拉圭1100万吨。 8月1日，媒体报道中国买家签署.........【详细内容】

       北京德润林2025年9月4日消息:荷兰合作银行（Rabobank）周三发布研报称，巴西2025/26年度大豆种植面积扩张将“有限”，预计仅比上年增长1.5%，远低于历史平均增幅3.5%。 报告称，农民扩种意愿受制于利润空间收紧、高利率环境及地缘政治不确定性，这些因素共同削弱了农业新投资的动力，抑制了大豆种植面积的扩张潜力。 尽管面积增长受限，但是由于单产预期提升，巴西大豆产量仍有望再创新高，达到1.75亿吨，超越上年的1.697亿吨。 巴西国家商品供应公司（CONAB）数据显示，2024/25年度大豆产量同比增长14.8%，主要归功于全国大部分地区的有利气候，但南部重要产区南里奥格兰德州遭遇干旱，部分减损了整体收成。.........【详细内容】

           美国农业部发布的压榨报告显示，7月份美国大豆压榨量略低于预期，但是仍创下历史同期新高。 报告称7月份美国大豆压榨量为2.047亿蒲，高于6月份的1.971亿蒲，也高于去年7月份的1.9346亿蒲，也是历史同期最高纪录。 作为对比，报告发布前分析师们平均预计7月份美国全国大豆压榨将增至2.071亿蒲，预测区间从2.048到2.12亿蒲。 随着生物燃料需求激增，近年来压榨厂扩建和新厂投产，已使美国大豆压榨能力达到创纪录水平。6月份压榨量曾降至去年秋收以来最低水平，部分工厂为迎接2025年新季大豆上市进行检修维护，另一些则降低了开工率。但随着压榨利润改善，加工企业近期已逐步提升产能。 作为参考，美国全国油籽加工商协会（NOPA）称，7月份会员企业的大豆压榨量为1.95699亿蒲（相当于587万短吨），比6月份的1.8527亿蒲增长5.6%，比去年7月份的1.82881亿蒲增长7.0%。这些会员企业加工量占全美大豆压榨总量的95%以上 基于美国农业部数据的压榨利润计算显示，2025年7月底大豆压榨利润为每蒲3.00美元，高于6月底的2.42美元/蒲。作为参考，2024年的压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲。 美国农业部在8月份供需报告预测2024/25年度美国大豆压榨量.........【详细内容】

           周三美国大豆现货报价连续第二日下跌，主因是对中国采购需求不足的担忧加剧，加之美中关系紧张，使得市场对未来出口前景产生不确定性。 分析人士指出，中国作为全球最大的大豆进口国，对美豆的采购态度依旧谨慎，“每推迟一周采购，意味着美国丧失一部分出口机会”。 此前，美国农业部在周度作物进展报告中下调了大豆优良率，由上周的69%降至65%，也低于市场预期，显示局部干旱及病害对中西部大豆单产形成压力。周三，经纪商艾伦代尔（Allendale）预测2025年美豆总产量可达42.68亿蒲，单产约为53.28蒲/英亩，略低于美国农业部官方预估。 贸易层面，中国本周在北京接待包括俄罗斯总统普京与印度总理莫迪在内的多国领导人，凸显其与美国的战略分歧，加重了市场对贸易关系的担忧。 市场观察人士认为，随着美国大豆收割季临近，产量预期逐渐明朗，而出口能否恢复将成为左右价格的关键。 周三，美湾9月船期的美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲10.795美元（相当于每吨396.6美元），比上一交易日下跌11美分/蒲。路易斯安那湾基差报价是比CBOT的2025年11月大豆期价高出46到50美分。 在伊利诺伊州的中部地区，大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲10.093美元，比上一交易日下跌17美分。基差报价从和芝加哥11月大豆低40到.........【详细内容】

           美国农业部发布的季度贸易展望报告显示，由于中美贸易冲突持续，2025财年美国对华大豆出口将继续大幅下降。 美国农业部的预测显示，2025财年美国贸易逆差将达到470亿美元，比6月份的预测低了25亿美元，2026财年（始于10月1日）将进一步降至415亿美元，主要因为预计美国农产品进口降幅将超过出口降幅。不过2026年逆差仍高于2024年的320亿美元。 虽然贸易逆差预期缩窄，但是某些行业正经历着严重危机，最突出的就是大豆出口。 美国农业部预测对华大豆出口金额将持续下滑，从2025年的215亿美元降至2026财年的183亿美元，也低于2024财年的242亿美元，主要因为中美旷日持久的贸易战。 尽管未来几周美国农户即将开始收获单产创纪录的大豆，但是出口销售报告显示，迄今中国买家尚未订购任何美国新季大豆，而往年这个时候已经订购数百万吨。因此，美国农业部预计美国对华农产品出口额将从2024年创纪录的257亿美元暴跌至2026年的90亿美元，这将是2007年以来最差表现。多年以来一直是美国大豆头号目的地的中国进口美国大豆的数量不仅将落后于墨西哥和加拿大，甚至落后于欧盟、日本和韩国。 在新预测发布之际，2025年上半年的出口数据令人失望。此前有报道，2025年上半年美国农产品贸易逆差达到创纪录的286亿美元，.........【详细内容】

           近期美国农业团体接连发出警告，由于玉米、大豆价格自2022年高点以来大幅下跌，而生产成本却维持高位，使美国农民陷入亏损与债务压力之中；再加之美国与中国的贸易战迟迟未能解决，导致美国农产品对最大市场的出口受阻，进一步加剧美国农村地区的经济困境。 美国全国玉米种植者协会（NCGA）表示，玉米价格已较2022年高点下跌逾50%，而同期生产成本仅下降约3%，意味着每蒲式耳亏损约0.85美元。协会强调，如果价格继续下跌且成本上升，2026年的前景可能更差。NCGA敦促国会与特朗普政府扩大需求，包括提高乙醇掺混比例，以及开拓更多海外市场。 美国大豆协会（ASA）则在一周前致信特朗普，直言大豆种植者“站在贸易和金融的悬崖边缘”。信中指出，美国曾是中国首选大豆供应国，但在关税报复措施下，中国客户大规模转向南美，尤其是巴西。巴西大豆产量在上次中美贸易战后显著增加，足以满足中国需求。随着美国收获季节临近，中国尚未采购任何美国新季大豆，加剧农民焦虑。ASA警告，大豆价格自2022年高点下跌约40%，而农资与设备成本显著上升。若中美贸易僵局长期持续，美国大豆农民“无法生存”。 美国农户财务状况的恶化也反映在美联储的一项调查中。调查结果显示，农民收入下降导致流动性紧缩，对融资需求增加。而贷款偿还能力下降，美联储芝加哥和堪萨斯城分行辖区.........【详细内容】

      阿根廷近月(10月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-28,  巴西近月(10月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-28,  美湾近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-33,  美西近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-33,  其他详细的看下列表格............

      阿根廷近月(10月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-3,  巴西近月(10月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-3,  美湾近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-3,  美西近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-3,  其他详细的看下列表格............

           周三，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货大多合约收盘下跌，只有9月合约略微收涨，基准期约收低0.5%，主要反映了美国大豆产量前景明朗。 截至收盘，豆粕期货上涨0.4美元到下跌1.4美元不等，其中9月期约上涨0.4美元，报收275.9美元/短吨；10月期约下跌0.7美元，报收277.6美元/短吨；12月期约下跌1.3美元，报收282.5美元/短吨。 成交最活跃的12月期约交易区间在282.2美元到284.8美元。 美国农业部称，私营出口商报告向菲律宾销售18.5万吨豆粕，在2025/26年度交货（始于10月1日）。 交易商估计投机基金周三在豆粕市场净抛售500手，相比之下，周二净抛售3,500 手。 周三，基准期约的成交量估计为45,281手，上个交易日为77，177手。空盘量为258,595手，上个交易日为258，017手。.........【详细内容】

           美国农业部周三表示，私人出口商报告对菲律宾销售185,000吨美国豆粕，在2025/26年度交货。 美国豆粕市场年度始于10月1日。 美国农业部每周发布周度出口销售报告，此外还发布每日的出口销售报告。如果出口商在单一工作日内有任何10万吨或以上的豆粕销售活动，或者在报告期内销售的商品数量达到或超过20万吨，须在第二个工作日美国东部时间下午3点之前，向美国农业部做出报告。如果数量低于上述要求，则每周报告一次。.........【详细内容】

       北京德润林2025年9月3日消息：据咨询机构APK-Inform公司称，今年8月份乌克兰已经恢复向埃及出口豆粕。 8月份前4周，乌克兰向埃及出口1.85万吨豆粕，这是2024年1月以来首次，也是对埃及的最大月度出口量。此前，乌克兰对埃及出口豆粕数量不超过3000-5500吨。 APK-Inform表示，埃及通常倾向于进口大豆。美国农业部数据显示埃及是全球前五大大豆进口国之一。 埃及在国内压榨大豆后，所生产的豆粕用于国内消费，因此几乎不进口豆粕。 值得注意的是，本年度乌克兰豆粕出口量不仅比上年增长近一倍，而且目的地数量显著扩大，从上年的26个增至37个。.........【详细内容】

       北京德润林2025年9月2日消息：美国农业部发布的压榨报告显示，7月底美国豆粕库存降至9个月最低点。 报告称7月底美国豆粕库存为353,131短吨，低于6月份的411,881短吨。.........【详细内容】

      阿根廷近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-12,  巴西近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-12,  其他详细的看下列表格............

      阿根廷近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  巴西近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-1,  其他详细的看下列表格............

           周三，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场收盘下跌，基准期约收低2.13%，主要受到芝加哥豆油期货下跌的拖累。另外，大草原的收割工作开始，季节性压力显现，也对价格不利。 截至收盘，油菜籽期货下跌9.1加元到13.9加元不等，其中11月期约下跌13.4加元，报收616.90加元/吨；1月期约下跌13.9加元，报收628.40加元/吨；3月期约下跌13.8加元，报收639.20加元/吨。 成交最活跃的11月期约交易区间在616.2加元到630加元。 芝加哥大豆和豆油期货下跌，欧洲油菜籽和马来西亚棕榈油期货走低，国际原油振荡下行，均给加拿大油菜籽期货带来压力。 一位交易商表示，由于中国买家并不活跃，油菜籽或芝加哥大豆期货价格上涨空间不大。该交易商补充说，随着收获压力加剧，11月油菜籽期约价格可能很快跌破每吨600加元。 11月期约进一步跌破移动均线，给盘面带来额外压力。这位交易商表示，11月期约可能在每吨580加元一线触底。 周三下午加元汇率相对稳定，为1 加元兑72.49美分，而周二收盘价为72.52美分。 周三油菜籽期货成交量估计为57,184手，相比之下，周二为58,408手。套利交易为38,244手。.........【详细内容】

           加拿大总理马克·卡尼周三（9月3日）表示，他本人及多名高级官员将直接参与解决与中国的油菜籽关税争端。 此前，中国商务部在反倾销调查后，上月宣布对原产加拿大的油菜籽加征高达75.8%的临时反倾销关税。 中国是加拿大油菜籽的最大出口市场，加拿大2024年对华出口的油菜籽以及相关产品价值近50亿加元，其中约80%为油菜籽。分析人士指出，如关税措施维持不变，中国几乎将完全停止进口加拿大油菜籽，对加拿大农户和出口企业造成沉重打击。 卡尼在多伦多表示，国际贸易部长、外交部长已经介入此事，他本人也将投入精力推动解决。他强调，加拿大将努力恢复与中国的农业贸易关系，确保油菜籽行业获得可持续出路。 作为全球最大油菜籽出口国，加拿大在国际市场占据主导地位，而中国则是关键买家。若双方争端无法缓解，加拿大可能被迫寻找替代市场，但短期内难以完全替代中国需求。市场分析预计，加中谈判结果将直接影响全球油菜籽价格走势与供应格局，也将成为加拿大农业政策和对华经贸关系的重要考验。 .........【详细内容】

           乌克兰国家海关周三宣布，自2025年9月4日起对大豆和油菜籽征收10%出口关税。这是根据乌克兰总统泽连斯基9月2日签署的第4536-IX号法律，该法律对《乌克兰油料作物种子出口关税税率法》进行了修订。 根据新规，无论是否破碎的大豆（UCGFEA商品编码1201）及油菜籽（UCGFEA商品编码1205），均需按货物海关价值的10%缴纳出口税。该法律于公布次日（9月4日）正式生效，且自2030年1月1日起，税率将每年递减1%，直至降至5%。 该政策规定了两类豁免对象：一是出口自产农产品的农业生产者（符合1201和1205编码产品），二是出口合作社成员种植农产品的农业合作社。 值得注意的是，该法律明确表示不与乌克兰与他国签订的国际自由贸易协定中的豁免条款冲突，意味着所有出口商均需遵守新关税规定。 分析师指出，关税实施可能短期内影响乌克兰大豆和油菜籽的国际竞争力，但通过保护国内加工产业，长期看有助于提升农产品附加值。政策设置的税率递减机制也体现了政府逐步适应市场需求的审慎态度。.........【详细内容】

      加拿大近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期三)下跌幅度较大，下跌的幅度为:-149,  其他详细的看下列表格............

      加拿大近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-10,  其他详细的看下列表格............

      加拿大近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期三)有所下跌，下跌的幅度为:-10,  其他详细的看下列表格............

先来看国内菜籽菜粕库存情况，根据JCI最新统计数据显示，截至2025年第35周，目前国内主要港口地区菜籽库存大约为 10万吨，较上一周下降 5 万吨；菜粕库存为 3万吨，较上一周持平。从近年同期水平看，国内菜籽处于近年历史同期偏低水平，菜粕库存则从近年历史低位有所回升。从基本面来看，当前情况下国内菜籽菜粕供应逐步收紧是大势所趋，但豆粕供应较为宽裕，且终端需求以随买随用为主，市场供需矛盾并不突出，行情缺乏方向性突破的动力，短期震荡格局难改。当前我们需密切关注的有两个方面：一个是是政策方面，除了中美谈判的进一步进展以外，中加之间的贸易是否存在变数，需要特别关注。近期加拿大官员频频表态将与中国进行贸易磋商：加拿大总理马克·卡尼周三（9月3日）表示，他本人及多名高级官员将直接参与解决与中国的油菜籽关税争端。卡尼在多伦多表示，国际贸易部长、外交部长已经介入此事，他本人也将投入精力推动解决。他强调，加拿大将努力恢复与中国的农业贸易关系，确保油菜籽行业获得可持续出路。另一个则是天气方面，近期有天气模型显示，不排除美国大豆遭遇早霜的威胁，对于已经被市场充分定价和预期丰产的美豆而言，这是未来价格走势的一个潜在变量，如果中美谈判获得突破叠加天气导致美豆产量预期有所调整，对于美豆而言可能是一个走强的契机。而对于国内粕类市场而言，目前市场普遍认为中美谈判获得突破或许只是一个时间问题，因此终端始终保持随买随用的采购策略，一旦未来美豆因天气而有所走强且中美谈判落地，对于国内粕累市场而言也可能将是行情的阶段性转折。 .........【详细内容】