CBOT小麦周报（2025年9月1日至9月5日）

截至2025年9月5日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货下跌，基准合约收低2.8%，反映了全球小麦供应充裕，美国小麦出口销售疲软，美元走强。

美国小麦市场依然受到全球供应充裕的打压。俄罗斯、乌克兰和加拿大等北半球主产国收获顺利，阿根廷和澳大利亚等产量前景明朗，意味着全球供应依然充足。

澳大利亚农业资源经济科学局（ABARES）周二预计2025/26年度小麦产量3380万吨，比6月预测高出10%，比上年减少1%，但比10年均值高出22%。莫斯科咨询机构SovEcon预计2025/26年度俄罗斯小麦出口4370万吨，高于之前预期4330万吨，同比增加7.1%。乌克兰谷物生产商联盟表示，随着小麦收割临近尾声，8月小麦出口增至189万吨，高于7月的73.28万吨，9月出口至少170万吨。

美国农业部出口销售报告显示，截至8月28日当周，2025/26年度美麦净销量31万吨，较上周低46%，较四周均值减少51%，低于预期，创下10周最低。2025/26年度迄今销售总量1242万吨，同比增加22%。美国农业部预计全年出口增加5.9%。

联合国粮农组织称，8月全球食品价格指数130.1点，略高于调整后的7月份指数130.0点，但同比增加6.9%。其中小麦价格指数下跌，因为欧盟和俄罗斯小麦增产。

从基金持仓来看，截至9月2日当周，投机基金在小麦期货及期权市场持有净空单81,943手，比一周前减少356手。下面是过去一周期货市场述评：

9月1日，因公共节日，美国市场周一休市。

9月2日，小麦期货收盘下跌，主要反映了美元指数反弹。

9月3日，小麦期货收盘下跌，反映了全球小麦供应充足，投机基金抛售。

9月4日，小麦期货收盘下跌，主要原因是基本面利空，基金抛售。

9月5日，小麦期货连续第四个交易日下跌，因为出口销售不振。

9月5日收盘时，9月期约比一周前下跌17美分，报收501美分/蒲；12月期约比一周前下跌15美分，报收519.25美分/蒲；3月期约比一周前下跌16.25美分，报收535.75美分/蒲。