ICE油菜籽周报（2025年9月1日至9月5日）

截至2025年9月5日当周，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货继续下跌，基准期约收低1.5%，因为加拿大油菜籽收获展开，中国需求匮乏。市场将会消化中加贸易政策与加拿大政府出台行业支持政策的影响。

从外围市场来看，本周芝加哥豆油下跌1.75%，泛欧交易所油菜籽下跌0.3%，马来西亚棕榈油上涨1.58%，布伦特原油期货下跌2.93%。

目前加拿大大草原的油菜籽收割工作已经逐渐展开，季节性压力显现。阿尔伯塔省报告油菜籽收割进度3.2%，上周0.4%。在萨斯喀彻温省，上周全省大部天气干燥，农作物收获完成23%，高于上周11%，但低于五年均值40%以及十年均值34%。油菜籽收获完成4%，新作供应已经开始进入市场。加拿大统计局（StatCan）上周预计2025/26年度油菜籽产量为1994万吨，高于去年的1924万吨和五年均值1825万吨，创下2018年以来最高产量。

贸易层面，中国周五宣布将延长对加拿大油菜籽籽粒的初步关税措施至2026年3月，市场解读为为双方谈判留出时间。这一决定在短期内抑制了加拿大对华出口前景。分析师表示，如果没有中国采购，11月油菜籽合约跌破600加元只是时间问题。

与此同时，加拿大政府宣布一揽子支持政策，以提振国内生物燃料产业，包括对油菜籽基燃料生产的补贴，并承诺修订长期以来令行业诟病的监管规则。此举有助于增强国内压榨需求，为油菜籽价格提供一定支撑。

从需求面来看，加拿大谷物理事会数据显示，截至8月31日当周，即2025/26年度第四周，加拿大油菜籽出口4.8万吨，低于一周前的7.85万吨。本年度迄今为止的出口量为48.23万吨，同比减少52%。

从基金持仓来看，截至9月2日当周，投机基金在油菜籽期货及期权市场持有净多单20,160手，比一周前减少9,044手。

9月5日收盘时，11月期约比一周前下跌9.6加元，报收616.8加元/吨；1月期约比一周前下跌10.1加元，报收628.2加元/吨；3月期约比一周前下跌9.7加元，报收639.2加元/吨。