终端需求温和增长提振短期国内蛋价，气温转凉或再增过剩压力

9月上旬，国内鸡蛋市场呈现一轮反弹行情，市场交投状况有所好转，且价格的回暖带动养殖效益重回盈亏平衡线附近。JCI分析认为，当前国内鸡蛋市场需求的好转是基于夏季整体消费迟缓而产生的滞后效应。即今年夏季国内鸡蛋价格持续低位运行，餐饮消费疲弱拖累整个鸡蛋市场购销节奏，终端用户随买随用现象较为普遍。相对往年而言，8月下旬备货较为集中，9月市场需求增幅相对平缓；而今年则是8月备货低于预期，9月市场常规需求叠加备货需求推动价格上涨。不过，随着全国气温的下降，存栏蛋鸡在产蛋率上升和高存栏的双重作用下，蛋价继续上行的空间或较为有限。

1、9月上旬国内鸡蛋市场交投呈现温和增长，现货价格累计涨幅超10%

根据JCI数据显示，进入9月，国内鸡蛋市场呈现震荡回升趋势，现货价格累计涨幅为11.2%（现货行情依然处于近五年同期低点，且较2021年同期仍偏低30%），蛋鸡养殖效益的亏损幅度有所收窄，逐渐回归成本线附近，如图。不过，随着秋季的到来，高温对于存栏蛋鸡的影响会逐步减弱，整体鸡蛋供应将呈现增长趋势，面对相对稳定的需求市场，供应过剩风险或再度显现。

2、蛋鸡养殖业产能过剩压力尚未“破局”，新增产能或在1~2年内释放

除了当前已经明显超出“警戒线”的存栏蛋鸡外，我国仍有不少新增蛋鸡产能正在陆续投建，预计将在1~2年内完全释放。据相关报道显示，2024年共有 24个产蛋鸡养殖项目签约、 51个项目在建、 41个项目部分投产或满产，合计规划 1.98亿只产蛋鸡产能，同比增加了 154%,2025年也有不少百万级的蛋鸡场将投产，部分业内对于2026年的市场行情也表现出悲观情绪。

综上所述，短期国内蛋价的回暖并非是行情拐点到来，更多的是对夏季备货集中备货的“补偿性需求”。随着秋季的到来，蛋鸡的产蛋率将恢复至9成以上，鸡蛋供应过剩风险再度显现，蛋价震荡风险依旧存在。