早报-汇易网精选-蛋白类-2025年9月17日

我们知道，自今年7月底秘鲁鱼粉厂商高价开启新季鱼粉预售之后，约有将近一个月不到的时间，其新季鱼粉预售报价高出现货100美元/吨，而我国鱼粉报价则处于弱势之中，令国内外鱼粉价格处于倒挂状态之中，制约了我国鱼粉厂商的采购脚步（详见下图）。当时本网建议我国鱼粉厂商可优先在国内市场进行采购，并等待外盘预售报价自高位下调至相对“合理”区间（详情可参见《聚焦秘鲁新季预售高价持续制约我国厂商采购脚步》一文），直至8月底秘鲁新季鱼粉预售报价骤降100美元/吨，至CNF1750美元/吨（超级蒸气），令外盘鱼粉成交市场终于“破冰”。然而，仅仅过了一周左右的时间，国内外鱼粉市场价格出现了急速“逆转”走势，在秘鲁新季鱼粉预售报价上调50美元/吨至CNF1800美元/吨（超级蒸气）的同时，我国进口鱼粉报价出现了接连上涨态势，且国产鱼粉报价也因产量有限而出现上调。根据JCI资讯了解，当前我国主要港口超级蒸气鱼粉参考报价约在13900—14000元/吨（部分厂商存在14200—14500元/吨的偏高报价），实际成交则以具体议价为准。可见，当下国内外鱼粉报价不仅已然告别倒挂态势，甚至出现了900元/吨左右的价差（详见下图）。总体来说，随着国内外鱼粉价格走势出现急速“逆转”，我国鱼粉厂商也存在一定的担忧情绪，特别是截至当下我国进口鱼粉价格涨幅迅速达到500—1000元/吨不等，这可能令外盘鱼粉报价高位趋升。据悉，近期秘鲁鱼粉厂商存在提价意向，但我国鱼粉厂商对高价采购并不“感冒”，外盘市场购销心态博弈正在持续，成交节奏也随之放缓。就目前而言，我国鱼粉厂商可视自身的库存及资金情况，优先在更具比价优势的市场择优分批进行采购，批量追高需谨慎为之，以应对国内外鱼粉市场“多变之秋”。 .........【详细内容】

      澳大利亚近月(9/10期)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所下跌，下跌的幅度为:-8,  乌拉圭近月(9/10期)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所下跌，下跌的幅度为:-8,  其他详细的看下列表格............

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2025年的全球大豆市场正被南美大陆的两极分化态势深刻改写：巴西大豆加工量向着创纪录的5850万吨冲刺，生物柴油需求催生的压榨热潮持续升温；而阿根廷却陷入“出口松、压榨急”的分裂困境，中国需求驱动的原豆出口激增与国内压榨厂“无豆可压”的焦虑形成鲜明对比。这场由政策导向、能源需求与贸易格局共同导演的变局，正重塑大豆产业链的利润分配与全球流向。一、巴西崛起：能源政策与市场需求的共振效应巴西大豆产业的强势增长，本质上是能源政策与市场需求共振的结果。巴西植物油工业协会（Abiove）的最新预测显示，2025年该国大豆加工量将较2024年增长5%，这一上调直接源于生物柴油产业的坚挺需求。8月份巴西将柴油中的生物柴油强制掺混比例从14%提升至15%，成为激活市场的关键推手——要知道，巴西约80%的生物燃料由豆油生产，掺混比例每提升1个百分点，都将转化为对大豆压榨的刚性拉动。二、利润反转：豆油主导的巴西压榨新格局政策驱动下，巴西大豆压榨的利润结构正在发生历史性反转。圣保罗大学应用经济高级研究中心的数据显示，9月11日豆油在压榨利润中的占比已升至49%，与豆粕的51%基本持平，而2024年豆油占比仅为37.8%。这种变化背后，是生物柴油行业凭借税收优惠获得的议价优势，使其在豆油供应竞争中压制食品行业。市场反应立竿见影：9月4日至11日，圣保罗地区豆油价格上涨3.4%，创下近十个月来的最高名义价格，带动大豆压榨利润上涨8.33%，财务回报率升至23.9%。在豆油与豆粕出口均保持增长的双重利好下，巴西大豆产业形成了“加工扩产—需求提升—利润增厚”的良性循环。三、阿根廷撕裂：中国需求颠覆出口结构与巴西的蓬勃景象不同，阿根廷大豆产业链正经历前所未有的结构性撕裂。最显著的变化是出口结构的颠覆：今年9月至今，大豆原豆出口装船申报达222万吨，首次超过217万吨的豆粕出口，而2018-2024年同期原豆.........【详细内容】

当前，赤道太平洋的海水正在悄然释放冷信号，美国国家海洋和大气管理局（NOAA）最新周报显示，尼诺3.4区海表温度异常值已触及-0.5℃的拉尼娜门槛，这是七年来该区域出现的最冷信号，也是自2月以来首次逼近拉尼娜边界。尽管尚未正式形成拉尼娜事件——需连续4-6周维持-0.5℃以下的负异常才能官宣，最快也要10月中旬或11月，但气候预测中心已发布预警：10月至12月拉尼娜形成概率高达71%，一场“弱而短”却影响深远的气候扰动正逐步成型，将在北美、南美乃至全球掀起气候格局的分裂与搅动。二、南美隐忧：农业区的降水变局与历史阴影拉尼娜作为厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）的冷相位，以赤道太平洋中东部海温低于正常水平为核心特征，其对全球气候的重塑力早已被历史印证。上一轮2020-2023年的拉尼娜事件，曾给巴西南部带来连年干旱，引发乌拉圭、阿根廷等国的水危机。如今，新一轮拉尼娜的苗头刚现，巴西农民已将其视为心头大患。根据气候规律，拉尼娜通常会导致巴西南部降水减少，北部和东北部降雨偏多，东南部和中西部降水不规则，其中南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州首当其冲。巴西国家空间研究所（INPE）气象学家吉提醒，虽无法断言必然引发干旱，但降水减少已成大概率事件，对仍未从过往气候冲击中恢复的南部种植户而言，风险尤为突出。三、北美复杂性：弱信号叠加多重变量的强扰动与对巴西的相对稳定影响不同，拉尼娜对北美的作用正呈现出“弱信号、强扰动”的特殊态势。这场被预测为“短暂且微弱”的拉尼娜事件，叠加北太平洋异常偏暖的海水、极地涡旋扰动等多重变量，正在北美大陆编织一张复杂的气候网络。NOAA指出，典型拉尼娜冬季会给美国西北部带来寒冷多雪，南部呈现异常干燥，东南部则倾向于温度偏高，但此次弱拉尼娜的影响却因其他气候因子的介入而愈发复杂。四、关键推手：北太平洋暖水与极地冷源的联动北太平洋的异常暖水成为关键“放大器”。暖水膨胀推动.........【详细内容】

          周二，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘上涨，基准期约收高0.6%，因为对中美贸易谈判的乐观情绪提振市场人气，美国大豆产量规模存在不确定性。 截至收盘，大豆期货上涨6.50美分到7.75美分不等，其中11月期约上涨7美分，报收1049.75美分/蒲；1月期约上涨7.50美分，报收1069.25美分/蒲；3月期约上涨7.75美分，报收1084.25美分/蒲。 成交最活跃的11月期约交易区间在1041.75美分到1052.50美分。 美国总统唐纳德·特朗普和中国国家领导人将于周五通电话，中美贸易谈判有望取得进展的迹象给大豆市场带来了安慰。由于两国仍深陷贸易争端，中国迄今为止一直避免购买美国2025/26年度的大豆。 美国大豆产量存在不确定性，也为大豆市场提供了支撑。鉴于最近几周的干旱天气，一些市场人士预计美国农业部将在10月中旬发布的下一份月度报告中下调全国大豆和玉米单产预估。周一的作物周报显示，伊利诺伊州的大豆优良率降至2019年以来的同期最低水平。 美国大豆收割仍处于早期阶段。美国农业部表示，截至周日，大豆收割已完成5%，符合行业预期，且高于3%的五年平均进度。 咨询机构AgRural称，巴西大豆种植才刚刚开始，迄今为止仅完成了0.12%。多家机构预计2025/26年度美国大豆产量将再次攀升至.........【详细内容】

          美国农业部作物进展周报显示，截至周日(9月13日），美国大豆落叶率为41%，上周21%，去年同期41%，五年均值40%。本周首次发布的大豆收获进度为5%，低于去年同期的6%，但是高于五年均值3%。大豆优良率为63%，一周前64%，去年同期64%。报告发布前分析师预期为63%。表：美国大豆主产州的作物进展2025年9月12日美国农业部在供需报告里表示，2025年美国大豆种植面积为8110万英亩，高于之前预估的8090万英亩，同比降低600万英亩。 .........【详细内容】

          美国农业部发布的周度作物进展报告显示，截至9月6日，全美亚层土壤墒情充足到过剩的比例为57%，一周前61%，去年同期52%。 在中西部玉米带，衣阿华州的亚层土壤墒情充足到过剩比例为80%，上周90%；伊利诺伊州的充足到过剩比例为26%，上周47%；印第安纳州为31%，上周41%。 在美国平原冬小麦区，堪萨斯州的亚层墒情充足到过剩的比例为74%，一周前74%；俄克拉荷马充足到过剩的比例为60%，一周前67%；得克萨斯州的比例为45%，一周前为50%。 .........【详细内容】

          美国农业部发布的周度作物进展报告显示，截至2025年9月13日，全美表层土壤墒情下降，56%的墒情充足到过剩，一周前61%，去年同期48%。 在中西部玉米大豆主产州，衣阿华州表层墒情充足到过剩的比例为74%，上周85%。伊利诺伊州表层墒情充足到过剩的比例25%，一周前39%。印第安纳州表土墒情充足到过剩的比例30%，上周39%。 在平原冬小麦主产州，堪萨斯州表土墒情充足到过剩的比例为82%，上周81%；俄克拉荷马州墒情充足到过剩的比例为59%，上周69%。得克萨斯州的充足到过剩比例为46%，上周49%。 .........【详细内容】

          周二阿根廷大豆现货市场上涨。 周二，阿根廷农业部提供的上河大豆FOB现货报价为421美元（含33%出口税），比上个交易日上涨2美元。 上周五阿根廷大豆价格为421美元，比一周前上涨10美元或2.43%。 周二，芝加哥期货交易所大豆期货上涨。11月大豆上涨7美分，收报1049.75美分/蒲；1月大豆上涨7.5美分，报1069.25美分/蒲。 周二，阿根廷比索官方汇率收报1美元兑1469比索，上个交易日为1467比索；平行汇率（即黑市汇率）为1445，上个交易日为1446。 9月12日，美国农业部维持2024/25年度阿根廷大豆产量不变，仍为5090万吨（上年4821）；巴拉圭产量维持在1020万吨（上年1100万吨）；巴西大豆产量维持在1.69亿吨（上年1.545亿吨）。三国大豆产量合计为创纪录的2.301亿吨，较上年的2.1371亿吨提高1640万吨或7.7%。本月维持2025/26年度南美大豆产量预期不变，阿根廷大豆产量预计为4850万吨，巴西产量预计为1.75亿吨，巴拉圭1100万吨。 阿根廷大豆播种将于9月底和10月开始。罗萨里奥交易所9月10日预测2025/26年度阿根廷大豆产量可能降至4700万吨，因为种植面积将下降7%至1640万公顷。同日布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测阿根廷大豆种植面积下.........【详细内容】

          周二，美国大豆现货市场上涨，因为围绕中美贸易谈判的乐观情绪令大豆市场获得支撑。美国总统特朗普和中国国家主席将于周五通电话的消息也推动了这一上涨。 美国农业部的周度作物进展报告显示，大豆优良率从64%降至63%。报告发布前分析师预期优良率降至63%。目前的优良率仍高于历史同期平均水平。 美国大豆产量的不确定性，也为价格提供了支撑。鉴于最近几周的干旱天气，一些市场参与者预计美国农业部将在10份供需报告中下调全国大豆单产预期。 美国大豆收获仍处于早期阶段。美国农业部表示，截至周日，大豆收割已完成5%，符合业内预期，且高于五年均值3%。 周二，美湾9月船期的美国1号黄大豆现货平均报价为每蒲11.0225美元（每吨405.0美元），比上个交易日上涨7美分；路易斯安那湾基差报价是比CBOT的2025年11月大豆期价高出50到55美分/蒲。 周二，在伊利诺伊州的中部地区，大豆加工厂收购大豆的平均报价为每蒲10.275美元，比上一交易日上涨3.5美分。基差报价比芝加哥11月大豆低20到35美分。 周二，芝加哥期货交易所大豆期货上涨。11月大豆上涨7美分，收报1049.75美分/蒲；1月大豆上涨7.5美分，报1069.25美分/蒲。 .........【详细内容】

          巴西外贸秘书处（SECEX）公布的数据显示，9月迄今巴西大豆出口步伐继续落后于去年同期。 9月1至12日，巴西大豆出口量为271.8万吨，去年9月份全月为610.6万吨。 9月迄今的日均出口量为271,823吨，同比降低6.5%，上周同比降低30.8%。 9月迄今的大豆出口收入为11.4亿美元，去年9月全月为25.9亿美元。 9月迄今大豆出口均价为每吨419.1美元，比去年同期下跌1.0%。 作为对比，2025年8月巴西大豆出口量为934万吨，同比提高16.1%。 2025年7月巴西大豆出口量为1226万吨，同比增长9.0%。 2025年6月巴西大豆出口量为1342万吨，同比降低3.9%。 2025年5月巴西大豆出口量为1410万吨，同比增长4.9%。 2025年4月巴西大豆出口量为1527万吨，同比增长4.0%。 2025年3月巴西大豆出口量为1468万吨，同比增长16.5%。 2025年2月巴西大豆出口量为643万吨，同比减少2.7%。 2025年1月巴西大豆出口量为107.3万吨，同比减少62.4%。 .........【详细内容】

          印度气象局（IMD）表示，截至9月16日，印度在当前季风季节（6月至9月）的降雨量累计为861.9毫米，比长期均值（过去50年）高出8%，一周前高8%，两周前高7%。 IMD数据显示，印度东部和东北部降雨量为1015.6毫米，比长期均值减少18%。 印度西北部的降雨量为732.2毫米，比长期均值高出32%。 印度中部的降雨量1012.2毫米，比长期均值高11%。 印度南部半岛的降雨量为682.8毫米，比长期均值高出7%。 印度的大豆和棉花产区位于中部和西部，水稻产区位于东部和东北部。 4月15日，印度气象局预测2025年季风降雨高于正常水平的可能性为59%，今年季风抵达喀拉拉邦的日期为5月27日，比通常的6月1日提前了五天。 IMD预测，今年为期四个月（6月至9月)的季风降雨量可能达到长期平均值（LPA）870毫米的105%。 .........【详细内容】

          巴西国家气象研究所(INMET)警告称，巴西南部地区将迎来暴雨，而东南部和中西部地区将迎来干燥天气。 9月15日至21日当周，巴西南部地区将迎来一段时间的暴雨天气，其中南里奥格兰德州中部和南部地区的累计降雨量将高达200毫米。INMET警告，9月15日、16日、18日和19日将出现冰雹和阵风，这可能影响南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州南部。圣卡塔琳娜州和帕拉纳州的降雨量预计较少，约为40毫米。 巴西东南部和中西部地区将持续面临干燥少雨天气。东南部降雨稀少，降雨量最大的地区将集中在东部，雨量可能达到20毫米。圣保罗西部和米纳斯吉拉斯州大部分地区将持续干燥，相对湿度可能降至30%以下。 中西部地区的湿度形势更为严峻，南马托格罗索州、戈亚斯州、联邦区和马托格罗索州中东部等地的相对湿度将低于25%。马托格罗索州将出现局部降雨，降雨量最高可达10毫米，但周三至周四期间，多种大气因素可能导致局部地区出现阵雨。 在巴西其他地区，北部地区将会降雨，其中亚马逊州（降雨量最高可达100毫米）和罗赖马州（降雨量最高可达40毫米）降雨量较大，而托坎廷斯州预计将出现干旱天气。在东北部，内陆地区仍然干燥，湿度可能降至20%以下，但在东海岸，巴伊亚州和阿拉戈斯州可能出现高达30毫米的降雨。 .........【详细内容】

      阿根廷近月(10月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:21,  巴西近月(10月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:21,  美湾近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:25,  美西近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:25,  其他详细的看下列表格............

      阿根廷近月(10月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:3,  巴西近月(10月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:3,  美湾近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:3,  美西近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:3,  其他详细的看下列表格............

          周二，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货收盘上涨，基准期约收高0.1%，追随邻池大豆和豆油市场的涨势。 截至收盘，豆粕期货上涨0.6美元到下跌0.7美元不等，其中10月期约上涨0.6美元，报收285.8美元/短吨；12月期约上涨0.4美元，报收286.1美元/短吨；1月期约上涨0.4美元，报收289.3美元/短吨。 成交最活跃的12月期约交易区间在284.4美元到286.8美元。 欧盟委员会的最新数据显示，截至9月14日，欧盟2025/26年度豆粕进口量为376万吨，同比下降4.6%。 交易商估计投机基金周二在豆粕市场的操作基本持平，相比之下，周一净抛售500手。 周二，基准期约的成交量估计为54,002手，上个交易日为46,538手。空盘量为283,078手，上个交易日为279,616手。.........【详细内容】

      阿根廷近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:4,  巴西近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:4,  其他详细的看下列表格............

      阿根廷近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)持平,  巴西近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)持平,  其他详细的看下列表格............

          周二，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场收盘上涨，基准期约收高1.34%，收复了周一全部失地，主要受到芝加哥大豆和豆油期货走强的支持。 截至收盘，油菜籽期货上涨4.9加元到8.5加元不等，其中11月期约上涨8.5加元，报收640.8加元/吨；1月期约上涨7.9加元，报收652.7加元/吨；3月期约上涨7.5加元，报收663.50加元/吨。 成交最活跃的11月期约交易区间在629.5加元到644.60加元。 交易商称，芝加哥大豆、豆油期货以及欧洲油菜籽期货上涨，国际原油期货坚挺上扬，为加拿大油菜籽期货提供了支撑。 11月油菜籽期货合约重回20日移动均线上方，进一步提振市场人气。 加拿大统计局将于周三发布最新的产量报告。上个月加拿大统计局估计今年的油菜籽产量为1994万吨。 气象预报显示，大草原省份的气温将达到20摄氏度左右。预计未来几天该地区东部部分地区将有降雨，而西部地区将保持干燥。 周二下午加元走强，为1加元兑72.74美分，而周一收盘价为1加元兑换72.44美分。 周二油菜籽期货成交量估计为42,351手，相比之下，周一为38,770手。套利交易为25,266手。 .........【详细内容】

          贸易商表示，由于中国今年对加拿大菜籽粕征收高额反倾销税，越南饲料厂正以低廉价格罕见地采购加拿大菜籽粕。 新加坡与越南贸易商透露，越南饲料企业过去几个月平均每月进口约3万吨加拿大菜籽粕，主要用于动物饲料。 越南传统上主要进口豆粕作为饲料原料，但自中国3月对加拿大菜籽粕和菜籽油征收100%的报复性关税，8月又对油菜籽加征75.8%的初步反倾销税后，加拿大菜籽粕价格大幅下跌。目前越南到岸价约为每吨220美元，而在关税实施前，中国买家支付的价格在每吨300至310美元。 这种明显价差使得菜籽粕在越南市场更具竞争力。虽然当前采购规模与中国以往的进口量无法相比，但贸易商预期未来几个月交易将有所增加。 在中国征收100%关税后到港、目前滞留在保税仓库的加拿大菜籽粕也可能转售至越南。目前约有40万吨菜籽粕积压在中国港口仓库。不过，尽管价格诱人，但越南市场的需求规模有限。 加拿大官员近期已就关税问题与中国进行了建设性会谈，但尚未取得突破。 .........【详细内容】

      加拿大近月(9月)月船期进口成本较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:97,  其他详细的看下列表格............

      加拿大近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:8,  其他详细的看下列表格............

      加拿大近月(9月)月船期外盘CNF报价较上一工作日(星期二)有所上涨，上涨的幅度为:8,  其他详细的看下列表格............