国内生猪出栏均价三年来首次跌破13整数关口，关注调控政策动态

进入9月以来，受国内生猪出栏量增加和整体出栏体重偏高影响，生猪出栏均价呈现持续震荡下滑的趋势，养殖效益呈现明显的萎缩。同时，官方再次召开头部企业座谈会，但目前业内反馈出来的市场情绪并未有明显的改善，这也是国内猪价持续承压下滑的原因。随着猪粮比价的持续下滑，我们应关注官方是否会启动新一轮冻肉收储来提振猪价。

1、国内生猪市场供需失衡压力难改，生猪出栏均价三年来首都跌破13

据JCI数据显示，9月以来，国内生猪出栏均价持续震荡下跌，本周三出栏均价创三年来低点，首次跌破13元/公斤水平。受此影响，自繁自养模式下生猪头均亏损约150元；外购仔猪育肥模式下生猪头均亏损约160~180元；二次育肥效益亏损130元/头。

2、国内猪粮比价继续下滑，关注冻肉收储消息

受国内猪价下滑影响，猪粮比价也是持续走弱，如图。由于今年国内玉米均价显著低于过去三年，因此在猪价创三年新低下的情况下，猪粮比价尚未进入红色预警区间。当然，参考今年前两轮生猪收储消息，均在猪粮比价5:1~6:1之间，以及考虑到官方期望猪价能够回归到理性区间，我们还需多关注收储方面的消息。

综上所述，今年以来，国内生猪市场持续因供需关系失衡而处于震荡下滑的趋势中，且由于今年国内整体消费形势欠佳，尤其是今年暑期的餐饮业表现指数明显下滑，这对于畜禽产品消费仍将是明显的利空，短期市场仍应以风控为主，同时加快产能结构调整。