JCI：印尼政府计划在2026年实施B50生物柴油政策

JCI：印尼政府计划在2026年实施B50生物柴油政策

——印尼政府计划在2026年实施B50生物柴油政策

截至2025年9月，B40政策已进入全面实施阶段，能源部数据显示，2025年印尼生物柴油分配目标为1560万千升，较2024年的1340万千升显著增长，主要用于满足国内交通运输领域的能源需求。印尼政府计划在2026年实施B50生物柴油政策。

根据B35掺混需求计算，对应的毛棕油需求量再1230万吨左右，B40对应生柴分配目标为1562万千升，对应的毛棕油需求量约为1430万吨左右。而若2026年推广B50，对应的生柴分配目标为2010万千升，对应的毛棕油需求量或在1850万吨左右。

——全球棕榈油产量增长乏力，生柴消费继续提振油脂消费

据外媒报道，一家大宗商品研究机构发布报告称，2025/26年度棕榈油初步预测数据，印尼棕榈油产量预计为4900万吨，较上一年度下降1%，尽管近几个月产量保持坚挺，但反映出新出现的挑战。马来西亚棕榈油产量预计为1920万吨，较上一年度下降1%，树龄老化和灵芝病可能对生产率造成压力。而全球棕榈油进口量初步估计为4340万吨，较2024/25年度增长4.6%。

与此同时，StoneX称，巴西生物柴油需求预计将在2026年增长6.3%，达到105亿升。这一生物柴油消费扩张，是在2025年预计增长8.8%的基础上实现的，其前提是15%生物柴油掺混比例（B15）的全面实施。StoneX预计，在维持B15掺混比例的情况下，作为巴西生物柴油生产主要原料的豆油消费量将在2026年增长6.3%，至840万吨，而今年其消费量预计将增长10.1%。

另外，NOAA最新官宣，拉尼娜状态于2025年9月正式形成，并有望在2025年12月至2026年2月持续，2026年1-3月转为ENSO中性的概率为55%。目前预计拉尼娜强度偏弱（3个月平均Niño-3.4指数在-0.5°C至-0.9°C之间）。

因而，JCI认为，在拉尼娜回归，包括巴西、美国在内的生柴计划提振油脂消费，印尼生物柴油强制掺混比例提高以及棕榈油产量增长放缓等多重因素影响下，毛棕油价格或在短期和中期将维持偏强走势。当然，我们也需关注地缘政治下的国际原油价格走势。