新粮上市拖累成本&养殖亏损抑制需求，赖氨酸市场弱势探底行情难改（2025年第42周）

核心内容提要：

2025年第42周，我国赖氨酸市场延续弱势格局，价格探底运行。成本端，随着东北新季玉米大规模上市，玉米现货价格快速下跌，黑龙江、吉林深加工企业新玉米挂牌价周跌幅最高达280元/吨，显著削弱了赖氨酸的成本支撑。需求端，同期生猪养殖陷入深度亏损，头均效益亏损约300元，严重拖累饲料需求，导致赖氨酸成交有限。当前，98.5%赖氨酸市场报价集中于7-7.3元/公斤，70%赖氨酸报价在4.5-4.8元/公斤，均处于近七年低位。在成本支撑减弱与需求疲软的双重压力下，赖氨酸市场价格弱势难改。

国庆长假过后，我国赖氨酸市场价格整体走势偏弱，受国内部分工厂报价有所下调所影响，市场价格偏弱震荡运行，大部地区98.5%含量赖氨酸市场报价集中在7-7.3元/公斤之间，70%含量市场价格则集中在4.5-4.8元/公斤之间。当前，我国赖氨酸市场成交有限，从市场相关因素来看，受东北新季玉米大规模收获所影响，玉米现货价格快速下跌，赖氨酸理论生产成本有所下降；生猪价格大跌，养殖亏损幅度加剧，短期我国赖氨酸市场价格走弱态势难有改观。

1、成本支撑减弱：新季节玉米上市价格快速下滑

历史数据显示，过去七年中10月份赖氨酸价格出现上涨的概率较高，但今年行情与以往不同。本网发现当前98.5%、70%含量赖氨酸价格均处于近七年低位水平，而在过去七年期间，10月价格出现上涨的概率较高，而大部年份中11月价格则出现回落。不过今年行情应与以往不同，今年以来98%含量赖氨酸呈单边下行态势，而当前我国生猪养殖亏损幅度加剧拖累需求，以及赖氨酸出口形势偏弱等因素影响。

从成本面来看，今年我国深加工玉米收购价格处于近七年以来同期价格中低位水平。进入10月以来，随着东北玉米逐步推进，东北深加工企业悉数开秤收购新粮，开秤价格多低于去年同期水平，截至2025年10月17日我国黑龙江吉林深加工企业新玉米挂牌价（折干水分14%）1900-2020元/吨，周比下跌10-280元/吨；山东玉米（水分18%左右）挂牌价2120-2360元/吨，周比下降30-180元/吨；广东蛇口散船玉米主流报价2360元/吨-2380元/吨，周比下降30元/吨。新季玉米上市带来的价格下跌，一方面缓解了赖氨酸的成本面压力，但另一方面，在下游需求本就乏力的背景下，成本支撑的减弱也为赖氨酸产品价格的下跌提供了空间。

2、需求端持续承压：生猪深度亏损拖累赖氨酸消费

2025年第42周，国内生猪市场供需失衡压力持续，全国毛猪出栏均价跌至11.15元/公斤，较上周下跌1.68%，养殖陷入全面亏损，头均效益亏损约300元，猪粮比仅为4.88:1，已处于过度下跌一级预警区间。价格下行的核心原因是能繁母猪存栏量高企导致的供应持续过剩，叠加终端需求疲软。不过，随着猪价触及低位，北方地区养殖户惜售及二次育肥积极性有所抬头，对周内后期价格形成微弱支撑，促使市场出现小幅回暖。而当前生猪市场需求低迷，供应压力持续释放中，行业对四季度行情则持悲观预期，这或奠定了今年四季度赖氨酸市场整体偏弱的需求面基础。

综上所述，当前赖氨酸市场正面临成本与需求的双重利空冲击。新粮上市带来的玉米价格下跌虽缓解了生产成本压力，但更主要的是削弱了产品价格的底部支撑，并提供了下行空间。与此同时，生猪养殖业的深度亏损极大地抑制了饲料生产对赖氨酸的需求，且行业对四季度猪价预期悲观，意味着需求疲软态势短期内难以扭转。因此，预计赖氨酸市场的弱势格局在年内仍将延续，其价格走势的实质性好转，最终有待于下游养殖效益的改善和整体需求的回暖。