中美贸易博弈升级叠加港口新规，近期我国乳清粉市场价格应声上涨（2025年第42周）

核心内容提要：

2025年10月中旬，我国乳清粉市场价格显著上涨，港口报价达7200-7400元/吨，周度涨幅600-700元/吨。本轮行情主要受中美贸易博弈升级与港口新政直接驱动：中方自10月14日起对美相关船舶征收特别港务费，推高进口成本；同时美国政府对华加征关税威胁逼近，加剧市场紧张预期。此外，9月乳清粉进口量环比减少16.98%，其中美国源进口量下降24%，反映供应端收紧。下游生猪价格近期回暖，养殖亏损缩窄，支撑乳清粉需求韧性。短期来看，贸易政策动向仍是影响价格走势的核心因素，市场需密切关注11月初中美关税博弈进展。

经国务院批准，自2025年10月14日起对与美有关特定船只征收特别港务费，加上当前国内部分港口库存水平偏低，以及国内生猪价格有所回暖，因此我国乳清粉市场价格上涨，港口价格集中在7200-7400元/吨，上涨600-700元/吨。近期外盘乳清粉报价平稳，仍集中在650美元/吨附近，后期影响国内市场行情波动的主要因素仍是中美贸易政策的博弈。

——市场主要影响因素分析：

1、USDA停摆致数据真空，近期欧洲市场价格涨跌互现

自10月1日起，美国联邦政府停摆，USDA网站农业数据“真空”，乳制品栏目直接显示“404”，致使近期最新数据无法获取。而近一周以来欧洲大部国家乳清粉市场价格则进一步下跌，其中德国饲料级报价872欧元/吨，周比下跌3欧元/吨；荷兰饲料级乳清粉917欧元/吨，周比上涨12欧元/吨；法国饲料级乳清粉报价885欧元/吨，周比上涨10欧元/吨。

2、中美关税博弈升级与特别港务费，乳清粉进口风险加剧成核心变量

美东时间10月10日，特朗普称，由于中国实施稀土出口管制，故自11月1日起对中国产品加征100%关税。10月13日中方外交部发言人表示若美方一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。

换言之若11月1日之前若美方就关税问题仍持强硬态度，中国大概率将采取反制措施，而乳清粉或再度面临高进口关税的风险。

     另外，据交通运输部消息，2025年4月17日，美国贸易代表办公室发布关于对中国海事、物流及造船业301调查措施，自2025年10月14日起，将对中国企业拥有或经营的船舶、中国籍船舶及中国造船舶加收港口服务费，严重违背了国际贸易相关原则和中美海运协定，对中美间海运贸易造成严重破坏。

根据《中华人民共和国国际海运条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年10月14日起，对美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权（表决权、董事会席位）的企业、其他组织拥有或运营的船舶；悬挂美国旗的船舶；在美国建造的船舶，由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取船舶特别港务费。有关事项公告如下：

一、对上述船舶，按航次计收船舶特别港务费，分阶段实施，具体收取标准如下（不足1净吨的按1净吨计）。

（一）自2025年10月14日起靠泊中国港口的，按每净吨400元人民币计收；

（二）自2026年4月17日起靠泊中国港口的，按每净吨640元人民币计收；

（三）自2027年4月17日起靠泊中国港口的，按每净吨880元人民币计收；

（四）自2028年4月17日起靠泊中国港口的，按每净吨1120元人民币计收。

二、船舶在同一航次挂靠多个中国港口的，仅在首个挂靠港缴纳船舶特别港务费，后续的挂靠港不再收取。同一艘船舶，一年内收取船舶特别港务费不超过5个航次。

3、2025年9月我国乳清粉进口同环比均呈现量减价增态势，美货源环比降幅显著

今年9月我国乳清粉进口量同环比均以回调为主。据海关最新统计数据显示，2025年9月中国进口乳清粉55440.8吨，环比减少16.98%，同比减少0.92%；2025年1-9月中国累计进口乳清粉53.3万吨，同比增加12.57%，反映长期需求仍具韧性。

此外，今年9月我国乳清粉进口单价环比则出现明显反弹，进口单价为1382美元/吨，较今年8月上涨11.36，较去年同期均价上涨5.33%。

由9月最新进口数据来看，进口自美国的乳清粉环比下降24%至25086吨，占比下降4%至45%；此外，进口自白俄罗斯乳清粉环比亦下降31.7%至4896吨，这是导致今年9月我国乳清粉进口量环比降幅偏大的最主要原因。而随着10月我国征收与美相关的船只特别港口服务费，这或将进一步限制美乳清粉进口量。

4、我国北方地区二育积极性抬头令猪价有所回暖，支撑乳清粉消费预期

近期，受前期猪价快速下跌影响，养殖端亏损严重，北方地区二育积极性抬头，此举减少了即时生猪供应，继而带动全国猪价小幅回暖。截至10月21日，我国生猪收购均价为11.49元/公斤，周比上涨2.42%，生猪养殖亏损缩窄至255元/头。受猪价回升所支撑，当前仔猪价格也维持稳定。

综合来看，当前乳清粉市场已进入“政策主导”阶段。中美贸易关系的紧张态势与港口特别费用的实施，显著抬高了进口成本与不确定性，直接推动价格快速上涨。尽管生猪价格回暖为需求端提供一定支撑，但短期内市场波动仍将紧密跟随中美政策博弈的节奏。若美方11月起执行新一轮关税措施，中方反制或进一步加剧乳清粉进口压力，价格仍有上行空间。建议企业强化风险管控，灵活调整采购策略，以应对潜在的市场震荡。