硫酸成本显著推涨，近期我国磷酸氢钙行情偏强运行（2025年第43周）

核心内容提要：

近期，国内磷酸氢钙市场呈现偏强运行态势，主要驱动力来自原料端成本的强势拉升。全国98%浓硫酸价格在经历下跌后出现显著反弹，尤其云南、湖北等主产区硫酸价格上调明显，直接推高了磷酸氢钙的生产成本，迫使工厂纷纷提价。同时，上游硫磺价格涨至年内新高及部分地区硫酸装置计划检修，导致硫酸供应预期偏紧，成本支撑强劲。需求端方面，虽下游复合肥市场仍显疲软，但生猪价格的阶段性回暖使养殖亏损幅度缩窄，提振了饲料磷酸氢钙的消费预期。此外，9月份磷酸氢钙出口量虽环比下降，但出口单价和累计出口量仍保持同比增长，表明外需基本面尚可。综合来看，成本推动是当前行情上行的主导因素。

近期，国内硫酸持续反弹，受此影响当前大部磷酸氢钙工厂报价偏强上涨。据JCI市场了解，本周我国云南主流工厂整体报价为3100元/吨；湖北南漳龙蟒报价3350元/吨；内蒙工厂报价3400元/吨；广西工厂报价3350元/吨；贵州工厂报价3250元/吨，报价上调50元/吨。

1、近期我国硫酸价格反弹，磷酸氢钙成本支撑再度增强

近日，全国98%浓硫酸均价为640元/吨（截至10月22日），这较月初下跌0.39%。而目前国内多地硫酸价格均已有所上调，其中云南、湖北两大磷酸氢钙产区硫酸价格偏强运行，据市场消息称，当前云南铜业报720元/吨，周比上调60元/吨，湖北大冶有色报570-630元/吨，周比上涨70元/吨。而当前国内磷矿石价格维持高位，并且供应紧张。由于当前磷钙主产区硫酸价格出现显著上调，磷钙生产成本上升，短期内工厂价格或跟随原料价格继续走强。

2、国庆长假后硫磺价格大涨带动硫酸价格上行，供需格局整体偏紧

据行业报告显示，今年国庆节后原料端硫磺价格至年内新高，成本及供应端拉动硫酸市场价格上行。

此外，十月份安徽、江西、山东地区均有硫酸装置存检修计划，供应减少预期，助推酸厂上涨计划。但从需求端来看，由于下游复合肥市场延续弱势，故支撑乏力，而且北方多地受持续降雨影响，用肥继续推后，对一铵的采购需求持续受限，交易气氛寡淡，下游走势持续承压。

综合来看，短期国内硫酸市场成本端高位支撑，在当前供需情况来看，市场将呈现偏强走势，短期预计硫酸价格仍有上行空间，这将继续拉动磷酸氢钙市场行情呈现偏强上行之态势。

3、今年9月我国磷酸氢钙出口量环比降幅显著

据海关统计数据显示，今年9月我国出口磷酸氢钙21146吨，环比减少11.78%，同比增加11.2%；今年1-9月我国累计出口磷酸氢钙19万吨，同比增加41%。此外，虽然今年9月期间国内硫酸价格出现明显下跌，导致磷酸氢钙理论生产成本有所下降，但9月期间我国磷酸氢钙出口单价略有上涨。据JCI统计数据计算，今年9月我国磷酸氢钙理论生产成本较8月下降2%，但9月出口单价环比略增0.84%至482美元/吨，而同比涨幅为17.3%。

4、我国北方地区二育积极性抬头令猪价有所回暖，支撑磷酸氢钙消费预期

近期，受前期猪价快速下跌影响，养殖端亏损严重，北方地区二育积极性抬头，此举减少了即时生猪供应，继而带动全国猪价小幅回暖。截至10月22日，我国生猪收购均价为11.79元/公斤，周比上涨3.32%，生猪养殖亏损缩窄至233元/头。虽然当前国内生猪养殖仍处于亏损阶段，但亏损幅度有所缩窄，叠加磷酸氢钙工厂提价，一定程度上对推动行情回暖有所支撑。

综上所述，当前磷酸氢钙市场在原料硫酸成本强劲的推动下，短期维持偏强走势概率较大。硫酸市场的供应紧张与成本高位，为磷钙价格提供了有力支撑。同时，生猪养殖盈利状况的改善也为下游需求带来利好预期。然而，也需关注下游复合肥市场的持续疲软对需求的抑制作用。预计短期内，磷酸氢钙行情将主要跟随原料价格波动，呈现稳中偏强的运行格局。后续应密切关注硫酸价格走势及终端养殖需求的实质性恢复情况。