ICE油菜籽延续震荡，贸易僵局制约市场动能

近一段时间以来，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期货呈现区间整理走势，价格波动较为有限。截至2025年10月24日当周，基准期约小幅上涨0.35%，延续了自10月初以来的横盘格局。具体来看，1月油菜籽期约报收632.5加元/吨，较一周前上涨2.2加元，但整体价格仍维持在620至640加元的区间内运行，显示出市场缺乏明确方向。

当前ICE油菜籽走势主要受多空因素交织影响。供应方面，加拿大大草原的油菜籽收割已基本结束，市场注意力转向需求端；加拿大谷物理事会数据显示，当周出口量降至12.4万吨，本年度累计出口108万吨，远低于去年同期的259万吨，反映外需疲软，而国内用量同比增加4.1%，部分抵消了出口下滑的压力。需求预测上，中国对油菜籽进口的限制政策仍是关键变量，中国暗示若加拿大取消电动车关税才会放宽进口，而加拿大开拓的日本、墨西哥等替代市场采购规模较小，难以完全替代中国需求。政策动态方面，安大略省的反关税电视广告以及美国总统特朗普取消与加拿大的贸易谈判，加剧了市场对中加及美加贸易前景的担忧，抑制了投资者情绪。外围市场亦带来分化影响，国际油价和芝加哥大豆上涨提供支撑，但全球油脂价格疲软（如芝加哥豆油和马来西亚棕榈油下跌）限制了油菜籽的反弹动能。

展望未来，ICE油菜籽市场短期可能继续受贸易不确定性主导。总体而言，在贸易僵局未解、全球油脂供需宽松的背景下，油菜籽价格预计维持偏弱整理格局，市场需密切关注中加政策动向及外围市场波动。