JCI观察：10月马棕油库存或连续八个月回升

JCI观察：10月马棕油库存或连续八个月回升

——机构统计的马来西亚棕油产量变化（10月1-20日VS9月1-20日）

马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）：2025年10月1-20日VS9月1-20日，马来西亚棕榈油单产环比变化幅度为+1.63%，出油率环比变化幅度为+0.21%，产量环比变化幅度为+2.78%。

MPOA：2025年10月1-20日VS9月1-20日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为21.99%，②沙捞越产量环比变化幅度为16.69%，③马来半岛产量环比变化幅度为20.45%，④马来东部产量环比变化幅度为10.77%，⑤全马棕榈油产量环比变化幅度为+4.54%。

UOB：2025年10月1-20日VS9月1-20日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为20%~24%，②沙捞越产量环比变化幅度为+18%~+22%，③马来半岛产量环比变化幅度为3%~7%，④全马棕榈油产量环比变化幅度为+10%~+14%。

根据马来西亚棕榈油局（MPOB）2025年9月份马来西亚棕油产量184万吨，如果2025年10月份产量环比增加+6%计算（构预估变化幅度均值），2025年10月份马来西亚棕榈油产量预估为195万吨。

——船运机构对于马来西亚棕油10月1-20日出口量环比统计数据

2025年10月1-20日vs9月1-20日，ITS：101万吨vs 104.4万吨 (+3.47万吨or+3.44%)；Amspec：94.2万吨vs96.5万吨 (+2.3万吨or+2.45%)；SGS：55.9万吨vs79.3万吨 (+23.3万吨or+41.75%)。从船运机构统计数据来看，2025年10月份1-20日马来棕榈油出口量环比变化幅度或在+16%区间（船运机构预估变化幅度均值）。按照2025年9月份出口量142万吨的基础上计算，2025年10月份出口量或集中在165万吨左右。

作为对比，近十年10月份马来西亚月度产量均值为186万吨，月度出口量均值为156万吨，月度库存均值为221万吨。马棕油10月产量环比略增，也高于十年均值水平，出口或高于十年均值，库存或高于十年均值水平。后期印尼B50政策实施进度以及国际原油走势也是值得油脂市场关注的重要因素。