成本支撑减弱叠加供需宽松，近期我国蛋氨酸市场偏弱运行（2024年第44周）

核心内容提要：

2024年第44周，我国蛋氨酸市场延续偏弱走势，价格进一步温和下行。截至10月16日，固体蛋氨酸市场价集中于20.3-20.7元/公斤，周环比下跌0.2-0.3元/公斤。市场走势主要受三重因素影响：供应端，上游工厂以移库为主，8月蛋氨酸出口量环比下降17.93%，加剧国内供应压力；成本端，国际原油价格虽近期反弹但整体仍处低位，由于蛋氨酸生产成本中36%-37%与原油直接相关，成本支撑力度有所减弱；需求端，家禽养殖效益承压，鸡蛋销售仍处亏损状态，终端需求支撑不足。总体来看，市场呈现供过于求格局，短期价格或维持震荡偏弱态势。

近期，国内蛋氨酸市场成交有限，市场下游终端饲企用户备货量较为充足，市场缺乏利多提振因素，市场价格走弱。截至10月16日，我国固体蛋氨酸市场报价集中在20.3-20.7元/公斤，周比继续下跌0.2-0.3元/公斤左右，实际成交价格偏低。近期国内畜禽市场行情进一步大幅下挫，家禽养殖亏损加剧，蛋氨酸市场市场需求形势难获支撑，短期市场或震荡偏弱运行。

    1、国内蛋氨酸市场供应趋于宽松，出口形势或下滑加剧国内压力

当前国内蛋氨酸上游工厂以移库为主，。此外，据悉近期蛋氨酸出口端延续下跌态势，降幅明显，这将进一步加剧国内供应压力，叠加国内家禽养殖景气度低迷，肉、蛋鸡养殖均出现亏损来看，市场供需失衡态势扩大，价格将进一步下跌。

据海关最新统计数据显示，2025年8月中国出口蛋氨酸20740吨，环比减少17.93%，同比增长39.09%；2025年1-8月中国累计出口蛋氨酸20.52万吨，同比增加13.49%。

   2、国际原油价格下行削弱成本支撑，蛋氨酸市场底部空间进一步打开

2025年10月29日，国际原油期货价格收盘上涨。驱动价格上涨的主要因素是美国原油库存大幅下降，远超市场预期。具体数据显示，上周美国原油库存减少近700万桶，远高于预期的21.1万桶降幅，显著缓解了市场对石油供应过剩的担忧。此外，美联储当日如期降息25个基点，为市场提供流动性，同时，在韩国亚太经合组织峰会框架下，中美领导人将举行会谈，这些因素共同改善了市场对全球经济与石油需求的预期，进一步支撑了油价。

截至收盘，12月交货的WTI原油期货结算价报每桶60.48美元，上涨0.55%；12月交货的布伦特原油期货结算价报每桶64.92美元，上涨0.81%。总体来看较10月中旬跌幅仍较大。

原油弱势通过化工产业链快速传导至蛋氨酸生产成本端。蛋氨酸生产高度依赖石油化工衍生品，其主要原料丙烯、硫磺、天然气等均与原油价格联动紧密。据行业数据测算，固体蛋氨酸生产成本中36%-37%与原油直接相关，液体蛋氨酸（MHA）的这一比例亦达35%。原油价格持续下跌显著降低了生产成本，削弱了价格底部的成本支撑力度。在当前蛋氨酸市场整体需求低迷的背景下，成本支撑的塌陷为蛋氨酸价格下滑提供了更大空间，进一步加剧市场看空情绪。

3、近期我国禽类养殖效益深度承压，终端需求支撑明显不足

2025年第44周，国内禽类市场行情呈现出分化局面。鸡蛋方面，终端消化不佳，贸易商采购谨慎，压制蛋价弱势走低。进入10月份，全国气温下降利多存栏蛋鸡产蛋率回升，进一步加重了供应压力，国内鸡蛋市场仍将承压弱势震荡。肉鸡市场，10月以来国内禽类冻品价格持续上涨突破9000元/吨。同时，随着气温降低，餐饮消费需求向好，终端抄底意愿转强拉动禽肉冻品价格，并逐步提振上游肉鸡市场。JCI统计数据显示，2025年第44周，我国鸡蛋现货价格均价为5.87元/公斤，周比上涨1.56%，即时销售亏损1.2元/公斤；活鸡现货市场均价为8.06元/公斤，周比上涨4.81%。

当前禽类养殖效益承压，对蛋氨酸需求形势支撑明显下降，加上市场供应增多与出口量下滑等，蛋氨酸市场整体供过于求态势十分突出，短期市场价格或进一步走弱。

综上所述，当前禽类养殖效益持续承压，对蛋氨酸需求支撑力度有限，叠加市场供应增加与出口量下滑等因素，蛋氨酸市场整体呈现供过于求格局。在成本支撑减弱、供需关系宽松的双重影响下，市场缺乏利好因素提振，下游饲企备货充足且采购谨慎，预计蛋氨酸价格短期仍将保持偏弱走势。未来市场需重点关注原油价格波动对成本端的影响、禽类养殖盈利状况的改善程度以及出口市场变化情况，这些因素将共同影响蛋氨酸价格的走势变化。