JCI：10月马棕产量高于市场预期，库存或达年内高点

JCI：10月马棕产量高于市场预期，库存或达年内高点

——MPOB报告10月底马来棕油库存环比增长明显

马来西亚棕榈油局（MPOB）棕榈油供需数据显示，10月份马来西亚棕油产量204.4万吨，环比增长11.03%，去年同期180万吨，同比增加14%，高于近十年均值186万吨，增幅10%。10月马来西亚棕榈油出口量为169.3万吨，环比增长18.6%，去年同期173万吨，同比下降-2%，较近十年均值156万吨增长9%。10月底马来西亚棕榈油库存数据为246.4万吨，环比增长4.36%，去年同期188万吨，同比增长31%，较近十年均值221万吨增长11%。与市场主流机构之前预估相比，彭博库预估库存数据为244万吨，路透预估库存数据为244万吨，MPOB公布的10月底库存数据246万吨，高于市场预期，影响偏空。

——各机构预测来看，10月MPOB出口低于市场预期

从出口预估情况来看，各大机构预估均值为147万吨左右，低于MPOB该月份官方公布的169.3万吨。

从产量预估情况来看，彭博和路透对于产量的平均预估为194.5万吨，低于MPOB该月份官方公布的204万吨。

从库存预估情况来看，彭博和路透对于库存的平均预估为244万吨，低于MPOB该月份官方公布的246万吨。11月10日MPOB公布的马来西亚棕榈油10月供需数据，产量数据高于市场预期，出口高于船运机构统计数据，库存高于市场主流机构预估，也高于十年均值水平。鉴于马棕的季节性增产周期趋于结束，南美大豆丰产格局与生柴提振博弈，油脂市场总体偏强震荡格局。目前中美谈判，框架协议积极乐观，市场静待采购情况从“纸面”落地，明年一季度缺口偏紧预期有望改善，一定程度上抑制国内大宗饲料原料行情走势，但成本高企亦形成强有力的底部支撑，总体仍维持区间震荡格局。