叶酸供应偏紧工厂齐挺价，近期我国维生素行情走势分化（2025年第47周）

核心内容提要：

近期国内维生素市场呈现显著的分化态势。核心看点在于叶酸，由于原料供应偏紧，主要生产工厂采取提价并停报的策略，推动市场价格强势上行至335-365元/公斤，但快速上涨后市场交投心态趋于谨慎，涨势有所放缓。从外部需求看，2025年10月维生素出口量同环比均增长，若四季度出口旺季延续，或将对国内市场形成一定支撑。然而，下游养殖业面临的局面不容乐观，生猪和禽类养殖效益持续处于亏损或微利状态，严重制约了维生素的实际消费需求。综合来看，成本支撑与疲软需求相互博弈，预计短期内维生素市场将维持震荡分化的格局。

上周以来，国内维生素市场行情有所分化，部分品种价格窄幅回调，而叶酸工厂持续挺价，市场价格维持在335-365元/公斤之间宽泛运行；VE价格偏弱震荡。据JCI统计数据显示，第47周我国维生素价格指数为0.6411，周比回落0.65%，但较去年同期则大跌41.97%。

1、近期国内叶酸工厂停报挺价，市场价格偏强宽泛运行

上周以来，国内叶酸工厂提价后均采取停报策略，市场价格偏强上行，本周市场价格集中在335-365元/公斤之间宽泛运行，较上周上涨5元/公斤。在短期价格集中性快速上涨后，市场交投心态则发生了一定的分化，因此涨势较上周明显放缓。

2、今年10月我国维生素出口同环比俱增，四季度旺季或支撑行情

据海关最新统计数据显示，2025年10月我国我国出口维生素（不含胆碱）31562.299吨，环比增加5.79%，同比增长0.52%；2025年1-10月我国共出口维生素31.48万吨（不含胆碱），同比增长9.98%。

而从往年数据上看，通常进入四季度，维生素出口量将进入高峰期，如去年第四季度我国维生素平均出口量为34000吨，较去年第三季度平均出口量增长28.3%，若今年四季度我国维生素出口形势延续去年的增长势头，或一定程度上缓解国内市场的供需失衡态势，对年底之前行情回温起到一定的积极影响。

3、养殖端效益持续承压，近期我国维生素消费难有起色

2025年第47周，国内生猪现货价格出现小幅反弹，但市场普遍预期偏空，行情回暖空间有限。据JCI数据中心显示，截至11月20日国内生猪收购均价为11.81元/公斤，周比下跌1.9%，养殖亏损215元/头。

本周以来，国内禽类市场依然表现出交投平淡，行情持续窄幅波动的局面。当前产蛋鸡存栏去化进程迟缓，同比仍维持小幅增长，虽然鸡蛋现货价格近期有所反弹（周比上涨3.84%），但受制于供需基本面，养殖效益仍处于亏损状态，每公斤鸡蛋亏损约1.05元。。而肉鸡市场终端库存水平较为充足，采购积极性明显放缓，屠宰企业维持为例状态，活鸡现货市场均价为8.13元/公斤，周比下跌0.61%，养殖微利0.31元/羽。

综上所述，当前维生素市场正受到多空因素的共同影响。一方面，叶酸等品种受供应端推动价格表现强势，加之出口市场有望进入传统旺季，为行情提供了底部支撑。但另一方面，下游养殖业效益深陷亏损泥潭，从根本上抑制了维生素需求的实质性回暖，限制了价格的上行空间。因此，市场短期内难以形成统一的单边趋势，各品种将依据其自身的供需基本面延续分化走势。后市需密切关注主要生产企业的开工政策、原料供应情况以及养殖终端盈利能力的改善信号。