CBOT玉米周报（2025年11月17日至11月21日）

截至2025年11月21日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货下跌，基准期约收低1.5%，主要因为美国农户利用近期价格上涨的机会加快抛售库存，国际原油期货大幅下挫，美国以及全球玉米供应庞大，抵消了美国玉米出口强劲的支持。

本周美国农户加快销售玉米现货，因为近来玉米价格上涨，加上农场仓储空间不足，这导致玉米市场承压下行。美国农业部作物进展周报显示，截至11月16日，美国玉米收割进度达到91%，低于上年同期的98%以及五年均值94%。

美国农业部本周补发了政府停摆期间的第二份出口销售报告。截至10月2日当周，美国玉米出口净销售量为226万吨，当周出口量为183万吨。

美国农业部出口检验周报显示，截至11月13日当周，玉米出口检验量为205万吨，超过所有分析师预期，比一周前增长38%，同比增长135%。本年度迄今美国玉米出口检验总量同比增长73%，而美国农业部预测全年出口量同比增加8.7%。

美国能源信息署表示，截至11月14日当周，美国乙醇日均产量增至109.1万桶，高于一周前的107.5万桶。

国际谷物理事会(IGC)周四表示，由于欧盟产量预估上调，本月将2025/26年度全球玉米产量预期调高100万吨至12.98亿吨，高于上年的12.38亿吨。

从基金持仓来看，截至10月7日当周，投机基金在玉米期货及期权市场持有净空单141,966手，比一周前增加6,656手或4.92%。下面是过去一周期货市场述评：

11月17日，玉米期货上涨，因大豆期货飙升以及出口检验数据强劲。

11月18日，玉米期货互有涨跌，其中近期玉米期约上涨。

11月19日，玉米期货下跌，因农户抛售，技术性抛盘活跃，大豆走低。

11月20日，玉米期货收盘下跌，追随大豆市场的跌势。

11月21日，玉米期货收盘略微下跌，主要受到农户抛售玉米库存的压力。

11月21日收盘时，12月期约比一周前下跌4.75美分，报收425.50美分/蒲；3月期约比一周前下跌6.5美分，报收437.50美分/蒲；5月期约比一周前下跌7.50美分，报收444.75美分/蒲。