【综合信息】USDA报告前瞻：美国大豆库存可能略有上调，玉米小麦库存将下调

  北京德润林2025年12月7日消息：美国农业部将在12月9日（下周二，北京时间周三凌晨1点）发布供需月报。一项调查显示，市场普遍认为2025/26年度美国—小麦、玉米和大豆的期末库存将会温和调整。其中玉米库存预期下调，大豆库存预期略有上调，而小麦期末库存可能略微调低。

  小麦方面，分析师们平均预测2025/26年度美国小麦期末库存为8.90亿蒲，略低于11月预测的9.01亿蒲。预测区间从8.65亿蒲到9.06亿蒲不等。

  就玉米而言，分析师们预计2025/26年度美国玉米期末库存将从11月预测的21.54亿蒲下调至21.24亿蒲，但是预测区间范围很宽，从19.75亿蒲到23.76亿蒲，这反映出机构对玉米出口与乙醇消费的判断存在显著分歧。部分机构如斯通艾克斯和欧布莱恩的库存预测值明显高于市场预期，显示对供应宽松或需求偏弱的担忧；而其他机构则更重视近期出口改善迹象及乙醇开工率回升。

  就大豆而言，分析师平预期大豆期末库存为3.02亿蒲，略高于11月预测的2.90亿蒲，表明市场认为南美新季供应预期改善、美国出口节奏维持平稳。分析师预测区间也很宽，从2.75亿蒲到3.85亿蒲，反映市场仍在权衡南美竞争压力以及中国采购节奏，市场信心未完全恢复。