成本攀升与需求疲软双重挤压，近期我国赖氨酸市场延续底部震荡格局（2025年第50周）

核心内容提要：

2025年第50周，我国赖氨酸市场延续底部运行态势，98.5%含量报价集中在6.1-6.5元/公斤，70%含量价格维持在3.8-4.4元/公斤，周比均持平。尽管70%含量赖氨酸成交形势有所好转，部分工厂小幅提价，但整体市场仍面临较大压力。成本端，东北中储粮高价轮入玉米提振市场，玉米现货价格持续上涨，黑龙江吉林深加工企业新玉米价格周比上涨20-100元/吨，赖氨酸理论生产成本与售价倒挂加剧。需求端，生猪养殖亏损扩大，毛猪出栏均价周比下跌0.44%至11.45元/公斤，头均亏损达270元，创历史新高出栏量进一步压制需求。在成本攀升与需求疲软的双重挤压下，赖氨酸市场供需失衡态势短期难有改观。

近期，我国赖氨酸市场价格底部区间运行，而进入年底，大部地区98.5%含量赖氨酸市场报价集中在6.1-6.5元/公斤之间，周比持平，70%含量市场价格则集中在3.8-4.4元/公斤之间，周比持平。而近期，我国70%含量赖氨酸市场成交形势好转，故部分工厂小幅提价。从市场相关因素来看，东北中储粮高价轮入玉米，提振市场看涨情绪，玉米现货价格保持强势上涨，赖氨酸整体理论生产成本与售价依旧倒挂明显；生猪价格弱势震荡，养殖亏损幅度有所加剧，短期我国赖氨酸市场价格走弱态势难有改观。

1、玉米价格强势上涨，成本倒挂加剧赖氨酸市场压力

近一周，伴随着东北中储粮高价轮入玉米，市场看涨情绪进一步发酵，以及农户惜售心理增强叠加物流压力上升，国内东北粮源价格上涨明显，截至12月10日，我国黑龙江吉林深加工企业新玉米折干价区间2060-2180元/吨，周比普遍上涨20-100元/吨；山东新玉米水分18%左右价格区间2200-2370元/吨，周比多数波动10-30元/吨。

在成本端，玉米价格走势成为影响赖氨酸成本的关键因素。整体来看，近期国内深加工玉米收购价格上涨，赖氨酸理论成本有所上升，但赖氨酸价格则呈下跌走势，两者价格背离走势加剧，因此赖氨酸成本与价格倒挂之势，且在赖氨酸市场整体供需失衡的背景下难以形成有效提振作用，当前国内部分工厂降低售价积极出货，市场价格呈偏弱走势。

2、养殖端亏损持续扩大，近期我国赖氨酸消费需求复苏乏力

近期国内生猪价格在短暂反弹行情后再度承压下滑。根据农业部监测数据显示，今年1-10月国内生猪规模以上定点屠宰量达到3.22亿头，同比增幅为19.8%。从目前现有的数据来看，JCI估算今年我国生猪出栏量或超过7.3亿头，可能创历史新高水平。据JCI数据中心显示，截至12月10日，我国毛猪出栏均价11.45元/公斤，周比下跌0.44%，养殖头均效益亏损270元。而市场对四季度普遍预期偏空，行情回暖空间有限，这或奠定了今年四季度赖氨酸市场整体偏弱的需求面基础。

综合来看，当前赖氨酸市场在成本支撑与需求压制之间艰难平衡。尽管玉米价格持续走强对成本形成一定支撑，但下游养殖业的深度亏损严重制约需求释放，导致市场价格上行乏力。预计在养殖效益未见明显改善、市场供需重新平衡之前，赖氨酸价格仍将维持底部震荡格局。未来需重点关注玉米价格走势、养殖产能调整进度以及赖氨酸工厂开工率变化，这些因素将共同决定市场的企稳时点。短期来看，成本倒挂态势可能延续，企业经营压力依然较大。