CBOT豆粕周报（2025年12月15日至12月19日）

截至2025年12月19日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货连续第五周下跌，基准期约收低1.5%，触及两个月来的最低水平，因为国内豆粕需求疲软，现货价格大幅下跌，南美大豆产量前景明朗，邻池大豆和豆油走低。

上周阿根廷将豆粕出口税从24.5%降至22.5%，刺激出口，南美大豆产量前景明朗，继续对美国豆粕价格构成下行压力。

美国农业部补发的出口销售周报显示，截至11月27日当周，2025/26年度美国豆粕净销售量为436,046吨，上周为150,951吨。本年度迄今为止的出口销售总量同比增加4%，而美国农业部预计全年出口增加4.9%。

基于美国农业部压榨周报的计算结果显示，截至2025年12月12日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.59美元，比一周前减少1.5%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨311.20美元，一周前为320.87美元。

从基金持仓来看，截至12月9日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净多单28,265手，比一周前减少29,397手或51%。下面是过去一周期货市场述评：

12月15日，豆粕期货上涨，主要受到油粕套利解锁的提振。

12月16日，豆粕期货收盘稳中下跌，受到邻池大豆和豆油市场走低的拖累。

12月17日，豆粕期货收盘下跌，主要反映了豆粕需求不振。

12月18日，豆粕期货收盘上涨，主要反映了豆粕出口销售强劲。

12月19日，豆粕期货收盘下跌，主要反映豆粕需求不振。

12月19日收盘时，1月期约比一周前下跌4.9美元，报收297.6美元/短吨；3月期约比一周前下跌4.5美元，报收301.1美元/短吨；5月期约比一周前下跌4.9美元，报收304.7美元/短吨。